2017年一季度,中国PE/VC市场基金募集再度遇冷,从开始募集和募集完成的基金数量考量,一季度基金募资市场表现出了持续回落的状态。事实上,近几个季度,私募和创投市场的投资案例数目呈现持续下降的态势,PE/VC市场投资表现也差强人意。
Growth基金依旧占主导
投中统计数据显示,一季度有132只基金成立和开始募集,基金募集的目标规模为959.70亿美元。其中,有112只基金披露目标募集规模,平均单只基金的目标募集规模为8.57亿美元;在募集完成方面,共有117只基金募集完成,披露的募集完成的规模约为373.23亿美元,其中,有107只基金披露募集完成规模,平均单只基金的募集完成规模为3.49亿美元。
在开始募集和募集完成的基金中,从数量级和金额规模来看,Growth基金都位居榜首。一季度开始募集和募集完成的基金类型表现均衡,体现出多样化的模式,既有占据募资主流的Venture、Growth基金,也有之前鲜见的FOF等基金。有分析称,一季度完成285.95亿美元目标规模的FOF基金不容小觑。
一季度132只开始募集的基金中有127只人民币基金、5只美元基金;人民币基金的目标募集规模为956.30亿美元,占据开始募集基金目标规模的99.69%。其中披露的117只募集完成的基金中,有111只人民币基金、5只美元基金和1只日元基金,其中人民币基金的募集完成规模为370.91亿美元,占据募集完成基金总规模的99.20%。因此,从开始募集和募集完成的基金状态来看,依然呈现出以人民币基金募集为主导的格局。
PE/VC投资表现平平
一季度,中国PE投资市场披露的案例数为236起,投资总金额为78.24亿美元,从近几个季度PE市场的投资数据来看,无论是从数目还是金额规模的维度,PE投资市场也持续回落,但平均单笔投资金额大幅上升,这可能是由于发生在一季度较大金额规模的案例较多。
一季度,中国VC投资市场披露的案例数仅为481起,投资总金额为96.84亿美元,总体而言表现平平,虽然一季度的VC案例金额规模环比上个季度有所提升,但案例数目却达到近几个季度的最低值。
虽然VC市场一季度持续回落,但也有部分投资规模相对较大的融资案例,互联网和IT行业依旧备受投资者的追捧。2017年3月28日,北京智融时代信息技术有限公司(用钱宝)获得4.66亿元人民币融资,由金砖资本、中金甲子领投,国科嘉和、源码资本、创新工场、光信资本等机构跟投。另外,2017年1月24日,浙江口碑网络技术有限公司(口碑网)获得11亿美元融资,领投方包括银湖投资、鼎晖投资、云锋资本、春华。
京沪广仍是投资者首选之地
从投资地域来看,一季度PE市场投资分布前10位的地区中,北京、广东和江苏依旧是投资者的首选之地,投资案例数分别是北京46起、广东39起和江苏25起,一季度PE市场发生在北京地区的案例金额规模也是最大的,融资金额规模达20.43亿美元。
类似地,一季度VC市场投资也主要集中投资在这几个地区——北京、广东、上海和浙江,其中包括北京185起、广东97起、上海77起和浙江49起。北京地区的投资金额规模仍然最大。如2017年3月21日,合作共创(北京)办公服务有限公司旗下无界空间获得近亿元融资,该轮融资由信中利领投、经纬中国跟投。
从投资轮次来看,2017年一季度,PE/VC市场、创投市场无论是从投资案例数目还是金额规模来看,都是A轮类型的投资位居榜首,占据主流;私募市场从投资案例数目和金额规模来看,PE-Growth类型融资呈现主导的模式。
发展期企业融资占主流
一季度国内PE/VC市场中,PE市场的投资案例236起,投资金额为78.24亿美元,其中发展期的企业投资案例30起,投资金额为32.08亿美元,占整个PE市场投资金额规模的41%;一季度VC市场披露的投资案例共计481起,投资金额规模为96.84亿美元,其中发展期的企业投资案例为268起,投资金额规模为72.57亿美元,占整个VC市场投资规模的74.95%。从私募和创投市场的案例金额规模来看,都是由发展期阶段的融资占据主流。
从投资币种来看,无论是PE市场还是VC市场,人民币投资案例数目都占主流。但从投资规模来看,虽然创投市场的美元投资案例仅有48起,但投资金额规模却超过了433起人民币投资案例。
从行业分布来看,2017年一季度PE市场的投资行业主要分布在20个行业中,从投资案例的数目来看,IT行业占主导,发生的案例为39起;紧随其后的是制造业和医疗健康（爱基,净值,资讯）行业等,投资案例数分别是33起和29起。从投资金额的维度来看,制造业行业的投资占主导,投资金额规模为14.28亿美元。一季度VC市场的投资行业主要分布在15个行业中,互联网和IT行业的投资依旧遥遥领先,互联网行业披露的投资案例为169起,投资金额为49.87亿美元,IT行业的投资案例为118起,投资金额为11.46亿美元。
