PE/VC市场规模与机构数量不断攀升,另一个不那么明显的现象也引发了业内人士的兴趣与关注。中国证券投资基金业协会的最新数据显示,截至今年3月底,在协会登记备案的私募股权基金管理人为8822家,其中管理规模20亿元以上的仅有629家,占备案总数的7%。这意味着——目前中小型股权投资机构占比居高。
“虽然股权投资的大方向已被广泛认可,但传统股权投资机构面临的挑战相比十几年、二十年前,却是有过之而无不及。”久友资本管理有限公司创始合伙人李阳向本报记者表示。
一方面,许多中生代PE/VC投资专业人士选择了自立门户,大量实业企业也纷纷转型投资,业内机构数量大幅增加,导致资源切割日益明显、行业竞争异常激烈,不少新生机构在人力配备、项目资源、资金募集上往往面临不小的挑战;而另一方面,行业监管趋严,规范要求提高,以往被大家忽视的注册、备案、合规等问题也变得非常重要,甚至会成为机构业务运营和基金发行的“一道坎”。
在业内人士看来,PE/VC“遍地都是黄金、弯腰就能捡钱”的时代已经过去。传统投资机构的思维和业务模式,正日益制约着行业的发展。
身处移动互联时代,生态快速“进化”,投资行业也不例外。如何才能打破现有思维与模式束缚,构建投资行业创新生态,从而实现更加广泛的信息共享、更加精准的资源匹配、更加契合的优势互补呢?这不仅是一个理论层面的问题,也是不少业内人士着手消除的行业“痛点”。
捕捉“痛点”
打造“平台+合伙人”模式
事实上,早在2015年久友资本设立之初,李阳和他的“小伙伴”们就已经打算围绕这一“痛点”展开布局。基于对市场的深刻理解和深度分析,久友资本设立之初自身定位就非常明确,即做“金融资源整合与服务平台”。彼时,“久友资本·合伙人平台”联合了逾百位）”,“文化、体育、娱乐、传媒”,“军工及高端装备制造”,“大数据及现代信息服务”。
探索创新
孵化构建子GP体系
2016年初,久友资本在行业内提出了“久友核基金——专投GP的基金”的理念,即通过平台信息、资源、服务优势,支持优秀团队成长为特定行业基金管理人。在业内人士看来,此举的发展目标并不仅仅局限于甄选优质的投资项目,更在于将久友资本投资板块打造成为领先的“GP孵化平台”。
事实上,类似的尝试在PE/VC行业也有雏形。赛伯乐投资集团通过与地方机构合作,为其提供品牌和专业投资管理服务,嫁接合作伙伴地方资源,共同设立产业或私募股权基金。这一模式为赛伯乐取得了骄人的管理规模。
不过,这与久友资本的“GP孵化平台”定位仍有较大不同。李阳向记者介绍称,首先,久友资本通过平台化和全国合伙人网络体系的建设,汇聚大量的信息与资源,经二次开发和系统性梳理后,有针对性地为子GP发展提供有价值的信息与资源;其次,久友资本通过全国财富合伙人体系,打通地方财富资源与优质投资项目之间对接的渠道,为子GP基金募集提供重要支持;再次,久友资本重视平台中后台综合服务能力的打造,在公司设立、备案、合规、财务管理、人力资源、尽调评估等方面为子GP成长提供全方位的支持。
试举一例,久友资本日前正式联合医疗健康（爱基,净值,资讯）产业的专业投资团队,共同打造了“久友美科”这一子平台。这是久友资本旗下专业的医药医疗大健康投资及产业运营子平台,久友美科团队汇聚了医药医疗大健康领域的资深专家,具有强大产业资源和技术资源支持,计划联合行业内顶尖人才发起成立大健康产业创新研究院,既能为项目投资研判提供专业指导,又能发现和培育具有重大技术创新、改良创新的中早期优质项目。
“久友美科的中期愿景,是发展成为立足中国、辐射全球,专注于医药医疗大健康领域的一流投资和产业运营机构。”李阳向记者表示,围绕“GP孵化平台”的定位,依托久友资本资源整合母平台,久友资本投资板块将在2017年持续推进子GP体系的建设,最终实现在所聚焦的多个行业搭建多个专业子GP的体系化布局。
