中国银行4月11日在境外成功完成30亿美元等值债券发行定价,募集资金将主要用于“一带一路”相关信贷项目。此次债券发行在国际金融市场反响热烈,订单总量超过500个。中行相关负责人表示,此次债券发行机构覆盖4个大洲,横跨5个时区,是发行人多元化程度最高的一次发行交易,特别是在此次发行的6个债券品种中,不乏标志性、创新性安排。
4月11日,中国银行在境外成功完成30亿美元等值债券发行定价,募集资金将主要用于“一带一路”相关信贷项目。
值得关注的是,此次发行包括美元、欧元、澳元和人民币4个币种,共计6个债券品种,发行主体包括澳门、迪拜、约翰内斯堡、悉尼分行和卢森堡子行。债券将在香港联合交易所挂牌上市。
那么,中行为何选择这种发行方式?希望借此实现怎样的目标?与历次在国际市场发行的债券相比,此次有哪些新的突破?特别是,在近两年离岸人民币市场较清淡的背景下,中行此次发行的一笔人民币债券意味着什么?针对市场关注的热点问题,中国银行相关负责一一作出详解。
多机构多币种 同步发行
据悉,此次发行是继2015年6月之后,中行响应“一带一路”政策倡议,再次以多机构、多币种、多品种同步发行债券。参与这次债券发行的分支机构,有的深处“一带一路”腹地,有的位于其自然延伸地带。
对此,中行相关负责人向记者表示,这不仅体现出“一带一路”源于但不限于古丝绸之路、其地域和国别范围是开放包容的,同时也展现出中国银行的全球布局与“一带一路”倡议深度契合。
“此次发行的币种主要根据贷款资金需求来确定,多币种的安排说明‘一带一路’沿线的资金需求的多样化,不仅有美元、欧元,还有相当规模的区域性货币和新兴市场货币,而这恰恰是中行促进‘资金融通’的优势所在。”上述负责人说。
据介绍,与发达国家相比,“一带一路”相关地区的基础设施建设需求旺盛,而资金较为紧缺,不同程度上面临着融资难、融资贵的问题。中行多年深耕国际市场,在全球拥有广泛的投资者基础,能快速筹集大规模、长期限、多币种的稳定资金。“我们希望,这次债券发行能够进一步引导全球资本向‘一带一路’聚集,众人拾柴,共襄盛举。”上述负责人说。
标志性创新性 多点突破
值得一提的是,此次发行取得的重要突破引人关注。中行相关负责人介绍,此次债券发行机构覆盖4个大洲,横跨5个时区,是发行人多元化程度最高的一次发行交易,特别是在此次发行的6个债券品种中,不乏标志性、创新性安排。
其中,约翰内斯堡分行的人民币债券是非洲首只离岸人民币债券,也是近一年来离岸人民币债券发行市场“破冰式”的标志性交易;卢森堡子行的发行是中行首次以欧洲当地的银行实体发行债券,而依托于中行的整体信用实力,该笔债券突破了南非主权评级上限;悉尼分行的5年期澳元债券,则是迄今为止中资机构发行的最长年期澳元债券。
此前,中行曾于2015年在国际市场发行40亿美元等值债券,资金用于支持“一带一路”项目,获得了热烈反响,创多项市场记录。应该说,此次债券发行延续了之前的思路,但同时也呈现出一些新特征。
据介绍,此次债券发行机构不再严格局限于“一带一路”沿线,反映出这两年“一带一路”从核心到周边不断扩展的大势所趋。与此同时,投资者基础进一步拓宽,吸引了一批境外央行、基金管理公司首次认购中行债券。此外,发行方式也更为灵活。
据悉,本次债券发行在国际金融市场反响热烈,订单总量超过500个。其中,欧元发行的欧洲投资者占比达79%,认购倍数达到4倍,创历史新高;澳元发行的澳洲投资者占比28%,中行投资者地域分布进一步拓展;人民币品种认购倍数一度高达4.3倍,最终定价大幅收紧;美元发行捕捉了国债利率相对平稳的有利时机,有效控制了资金成本。
“彩虹债”非洲首秀 重启离岸市场
近两年,离岸人民币市场相对清淡,离岸人民币债券新发行也比较少见。记者注意到,此次中行约翰内斯堡分行发行一笔离岸人民币债券,这意味什么着?
“中行约翰内斯堡分行是中国人民银行授权的人民币业务清算行,也是中国银行布局非洲的桥头堡之一。”中行相关负责人表示,此次由约翰内斯堡分行发行人民币债券,主要是支持其人民币清算及资产业务开展,增强其国际市场影响力。
由于该笔债券来自“彩虹之国”南非,是非洲大陆首笔人民币债券,因而被形象地命名为“彩虹债”。“彩虹债”的成功发行,将为非洲人民币业务引入“活水”,为人民币国际化深入非洲搭建起新的桥梁。
2016年以来,离岸人民币市场发展趋缓,离岸人民币债券发行也相对稀疏,发行人和投资者难免存在一定的观望情绪。值得关注的是,作为2017年以来中资机构首单离岸人民币公募债券发行,此次发行引起了热烈反响。订单规模一度高达65亿元,定价水平接连突破5%、4.9%等关键“心理点位”,大幅收紧至4.88%,同时仍保留了境外央行、大型资产管理公司等优质订单。
“这次发行重启了市场,是一次‘破冰式’的标志性交易。”上述负责人称。这说明在中国宏观经济启稳、国际收支改善的大背景下,境外市场的人民币配置需求客观存在,需要市场参与者积极发掘和调动。
