《金融街会客厅》采访卢锋教授
「本期导读」2014对中国来说注定是不平凡的一年。这一年被称为改革元年，金融、国企、户籍制度、财税、政府……多项重难点领域改革全面推进。这一年，中国经济走入“新常态”，增速在换档、结构在调整，前期刺激政策在消化，三期叠加下的经济形势紧张而微妙。本期金融街会客厅邀请北京大学国家发展研究院宏观经济专家卢锋教授点评2014中国宏观经济发展情况，分析宏观政策方向，展望2015全球与中国经济发展前景。
「本期嘉宾」卢锋，北京大学国家发展研究院教授、著名宏观经济专家。主要研究领域：开放宏观经济学，中国农业经济，发展经济学。
「片花」中国当前经济运行传导机制的主要特征是什么？是“土地财政”，以土地为杠杆，撬动金融。通过撬动金融，推动经济增长。在土地财政、金融杠杆、经济增长三者紧密相联的扭曲局面没有彻底改变之前，整个社会债务风险依然很大。如何稳妥化解依然是决策层和各级政府必须正视的问题。
金融界：下面谈一下地方政府这一块，在之前一个阶段很多地方政府依靠土地财政，您怎么看待地方政府的救市行为？然后在经济转型的过程中，是否地方政府和中央政府之间存在这种博弈？
卢锋：中国很大，在中国这样一个转型背景下，地方政府要发挥更加重要的作用，一方面要贯彻中央的政策，另外一方面利用当地的资源发展当地经济，甚至直接参与地方的建设所需要的投资，这里面既包含基础设施的投资，也包括一些大的项目的招商引资的努力，所以理解地方政府地位和功能，是理解中国经济发展的重要环节。
但是也不宜过度夸大地方政府作用。影响地方政府某些环境变量不是地方政府决定的。比如说我们中央政府对地方政府的考评，鼓励GDP增长，某种程度上地方政府自己不能决定这个东西，它只能按照这个游戏规则决定自己的行为。再有，如果货币信用扩张很厉害，这也不是地方政府能决定的。最后，地方政府只能根据政治环境来决定其最佳行为。所以，地方政府的行为你要理性化看待，它有自己的一些选择，也有一些制度和环境是中央政府决定的。在这个背景下它利用土地财政，一个是它需要财政来增加资源，提高经济增长的速度进而得到自己的利益。另外一方面它能够这样做，也是因为农业用地要转为城市用地，需要国有化的环节，而这个国有化的过程是地方政府去操作，地方政府有可能利用这样一个法定制度条件然后来从土地的经营中得到利益，我觉得这个利益还是要实证地去分析它。
这个里面确实是有一些问题。过去十年经济增长偏快偏热的一个重要背景是土地财政，地方政府本来就想扩张，如果它能够用开发土地作为资本金，有这个资本金它又可以到银行去杠杆信贷，所以等于给本来就有可能很强的经济增长额外增加了一个推动轮子，既导致了经济增长偏快的压力，又难免导致与征地对象农民之间一些矛盾。不可否认，土地财政在中国的经济增长中作用很重要，特别是在过去十年中很重要，但这个增长机制难以持续。
我个人觉得应该通过深化改革加以调整，调整的方向就是通过土地制度的改革减少土地财政在政府整个的资源获取的大盘子中的比例。另外一方面通过公共财政体系的建设，这里面包括中央财政转移支付更加一般化、透明化、规则化，然后也包括我们探索怎么样在中国转型背景下，让地方政府合理的债务融资，通过市场化的方法，具体的来说通过地方发债的方法，来得到一个合理的满足，这些都是目前以及下一步改革需要解决的非常重大的问题。
