证金公司手握4000亿如何操盘

　　在7月7日和8日两个交易日，证金公司动用的资金都在2000亿元以上，合计超过4000亿元。但是当时证金公司的资本金(含增资部分)1000亿元加上21家券商筹集的1200亿元，合计也仅2200亿元。有媒体表示，差额部分来自于证金公司向商业银行拆入资金，以及央行提供的资金支持。

　　4000亿从哪儿来？

　　7月3日，沪指重挫5.8%，跌破3700点。当天盘后，证监会在例行新闻发布会上宣布，证金公司将进行第三次增资扩股，由现有股东进行增资，将现有注册资本由240亿元扩大到1000亿元。增资扩股后，证金公司还将多渠道增加资金，用于扩大业务规模，维护市场稳定。7月4日，以上市券商为主的21家证券公司在证监会召开闭门会议后发出联合公告，将以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。而从多家券商发布的公告来看，这1200亿元直接由证金公司“操盘”。

　　另据了解，央行在8日之前已经再贷款给证金公司不少于1200亿的资金。同时有消息称，工行、中信银行(601998，股吧)也都拆借了资金给证金公司，“规模也很大”。到了7月9日，证金公司向银行间市场发行规模为800亿元的短期融资券，名为“15证经cp001”，由中信银行(601998，股吧)主承销，票面利率4.5%，期限三个月。

　　4000亿要去哪儿？

　　根据上海交易所盘后数据显示，证金公司出现在7月6日30家蓝筹股买入榜的前五位。从金额上来看，证金公司当天耗资约58亿元，其中半数资金买入了中国石油(601857，股吧)。公开信息显示，买入金额排名靠前的还有海油工程(600583，股吧)买入2.13亿元、小商品城(600415，股吧)买入2.05亿元、恒生电子(600570，股吧)买入1.92亿元、中国铝业(601600，股吧)买入1.83亿元、金地集团(600383，股吧)买入1.6亿元。买入量最少的则为西藏城投买入3063.94万元。

　　市场分析，证金公司在护盘时有两个特点，一是买入个股的板块属性，即大手笔维稳蓝筹，同时购买大量被腰斩的中小盘个股。二是在跌停板大笔扫货，这些个股几乎涉及了前期炒作的各行业龙头。

　　7月8日，证金公司向五家基金公司申购2000亿元主动型基金份额，它们分别来自华夏、南方、嘉实、招商、易方达等基金公司。市场认为，此举可能旨在缓解中小盘股票的流动性紧张问题。

　　央行提供充足救市弹药

　　市场分析认为，中国人民银行多次表示给予证金公司流动性支持时，都没有限定数额，这也被市场人士视为央行将为稳定资本市场提供充足“弹药”。市场称，这是证金公司救市的最大王牌。分析人士认为，相信国家队会再接再厉，在后续的政策护航下，乐观者预计下周沪指有望重回4500点。

　　文/刘慎良