从容投资合伙人、医药基金经理姜广策告诉理财周报记者，“重庆啤酒后来的一系列的公告中，有很多是不必要发的，但上市公司方面非要发布。”
无论专业投资人士如何看待重庆啤酒的信批风格，卖方研究员们纷纷参与了此轮行情。2010年3月份，湘财、宏源、海通、西南、兴业证券分析师先后对重庆啤酒发布研报，其中大多给予推荐评级。而这波行情的起点，兴业证券研究员医药行业研究员王晞发表了名为《橘子红了》的研报，另外，王晞也成为重庆啤酒后来两年多大牛行情的狂热鼓吹者。
在2010年3月26日研报《橘子红了》中，王晞认为，治疗性乙肝疫苗将很有可能超过现有治疗药物，成为一线用药。他表示，在临床结果揭晓之前，我们还需要耐心等待，毕竟“橘子红了，我们只需要在树下等待摘果实”。
在2010年下半年的行情中，券商研究报告同样扮演着重要角色。王晞对重启啤酒先后给出27份“强烈推荐”研报，而廖万国在跳槽至华创证券后，仍坚持对公司“强烈推荐”。
在上市公司和卖方分析师的合力推动下，重庆啤酒正式进入个人投资者视野，成为A股市场流传最广的故事之一，而其他机构则纷纷趁机出货。2010年3月30日龙虎榜数据显示，当天买入金额最大的前5名中，只有一个席位来自机构，而卖出榜前3位都是机构专用席位。
最终，在陆续的“利好”影响下，2010年重庆啤酒走出波澜壮阔的行情，股价发生了质的飞跃，从年初23.52元，涨到11月份最高价79.98元，涨幅高达240%。
2011年：从9份利好公告到
揭盲数据反目
正如刘明所言，大成基金在2010年年中完成所有建仓之后，基本对于重庆啤酒没有再做过多调整，这只股票一直是大成系第一大重仓股。
进入2011年，重庆啤酒发布公告节奏并未放缓，1月至9月期间公司关于疫苗研究进度，一共披露的9份公告，仍然保持每月一份的数量。然而在这些公告中，重庆啤酒乙肝疫苗项目仍没有重大突破。
但是频繁的公告仍然给投资者带来了信心，今年A股低迷的行情下，重庆啤酒的股价一直坚挺，甚至在11月25日停牌前创出83.12元的股价新高。
2011年11月24日，在重庆啤酒乙肝疫苗II期临床揭盲前夕，王晞再次推出“强烈推荐”研报，他认为“治疗性乙肝疫苗与对照组之间，治疗结果应该存在显著性差异，表明疫苗对慢性乙肝治疗有明显效果。”
而当时不少专业机构人士表示，作为一家医药公司，几乎不可能仅仅为了临床数据揭盲会而专门停牌。这样的行为，和重啤两年来频密的项目进展公告一起，被视为又一次有目的的信息披露。
但是当时，重庆啤酒第一大机构投资者大成基金，并未作出任何反映。
2011年11月24日，重庆啤酒股价涨停，11月25日涨幅7.28%。两天的龙虎榜数据显示，买入金额前5名中无一机构席位，而卖出榜单中不出意料地连续出现机构的身影。
12月8日，重庆啤酒复牌，公告显示，乙肝疫苗与安慰剂并无差异。悲剧自此拉开序幕……
乙肝1号炸弹兴业王晞失踪，两年前狂吹“橘子红了”
重庆啤酒事无巨细，王晞总会出具研报点评，并总能绕到重庆啤酒的乙肝疫苗研究
理财周报记者 曾雯璐/文
重庆啤酒还会有几个跌停？
2011年12月8日，重庆啤酒一份“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗”研究进度暨复牌公告，对13年的乙肝疫苗研究初步结论进行了并不算不完整的公告，引发了市场“疫苗研发失败”的解读，重庆啤酒股价从83.12元的高位一落千丈。
大成基金因9只产品重仓重庆啤酒而深陷其中，兴业证券的医药行业研究员王晞也因2009年以来28份强烈推荐该股的研报被推至风头浪尖。
事实上，就在该公告发布的前两个星期，王晞还出具了一份强烈推荐的研报，认为“治疗性乙肝疫苗与对照组之间，治疗结果应该存在显著性差异，表明疫苗对慢性乙肝治疗有明显效果”。
王晞为何对重庆啤酒如此笃定？
截至发稿，理财周报记者与王晞一直无法取得联系。兴业证券相关人士向记者表示：“这是研究员的个人观点，不代表公司。现在重庆啤酒最后的公告都还没有出来，说什么都太早了。”而兴业证券研究所开始闭门谢客，“他们最近都统一不接受采访”。
28份“强烈推荐”
据迈博汇金发布的研报信息显示，2009年至今14家券商研究所发布重庆啤酒的研报共计60篇。其中仅兴业证券的王晞就出具了其中的28份研报，份份“强烈推荐”。
2009年重庆啤酒乙肝疫苗的研究进入II期B阶段临床，王晞正是在这一时期开始频繁发布重庆啤酒的研报，且关注点均在其乙肝疫苗研究。
2009年8月20日，王晞出具了第一份强推研报《橘子快红了》，认为“治疗性乙肝疫苗曙光已现，预计治疗性疫苗在2013年可以上市”。
半年后推出名为《橘子红了》的研报，认为“前景可能超过我们此前的预期。橘子红了，我们只需要在树下等待摘果实”。
“我们认为其成功的可能性很大”，这是王晞研报中出现的高频语句。
