2009年大手笔买入重啤时，大成内部也是有分歧的。之后，大成陆续有个别投研人士离开，很可能跟公司领导对重啤投资过于坚决强势有关。
“他们高管为什么那么坚持，有没有其他原因，我们不敢妄加猜测。但是，风控在此肯定是有问题的。第一，没有绝对把握就买入，这是赌。第二，9只基金重仓同一只个股，这是集中风险。”华南区一位基金高管说。
2009年时，在还没有任何一项实验结果能证明重啤乙肝疫苗有效的情况下，大成大手笔买入重啤，免不了豪赌的嫌疑。
“这不是一个地雷。这是他们在讲故事。”深圳一家私募总经理对记者说，“重庆啤酒跟伊利的三聚氰胺、双汇的瘦肉精不一样，这不是一个黑天鹅事件，更像是一个纯粹的故事。大成有没有违规操作我们不敢妄下结论。但是，配合上市公司讲故事的嫌疑还是有的。”
据记者采访统计，多数基金公司都不会大手笔购买重啤这一类“不确定有投资价值”的股票，但对大成的遭遇多数持怜惜态度。
“万一重啤的乙肝疫苗成功了，这将会成为一个伟大的价值投资的案例。大成的年度排名会靠前，规模会上升，全世界都会夸他们价值投资。”华南区一位基金高管说，“但是成王败寇。虽然不能说大成有什么道德问题，但是，这种方式实在太过于冒进。”
“作为一个医药股的风险太大，乙肝疫苗没有确定功效，我们不敢像大成一样买。作为一个啤酒股的话还行，但不如其他啤酒股。”深圳一位投资总监说。
另外，记者了解到，一家前五大基金公司正在追踪媒体对大成重啤事件的反应。“大成发表声明，敦请重啤停牌，投资人有称赞也有批评的。我们正在跟踪，如果反应不错，可以当作一个很好的案例来学习。”该公司市场部人士对记者说。
而从目前的情况来看，大成的应对方法恐怕收效甚微。
就在12月14日，在重啤第五个跌停后，重啤流通股东庞先生、张先生赶赴重庆证监局，提交申请，请求调查重啤揭盲工作会议前后公告中出现的异常行为是否涉嫌内幕交易和信息操纵。
“大成对重啤投资的定论，恐怕要等监管部门调查结果了。”华南区一位基金高管说，“但不管定论是什么，这次事件一定会进基金教科书的。”
赎回选择题：估值调整到位很关键，动手越早越好
大成系基金份额持有人中机构持有比例较高，一旦某个大机构选择赎回，便会引发连锁反应
理财周报记者 陈强/文
这次重庆啤酒黑天鹅事件，让心有余悸的投资者再次回忆起年初发生的双汇发展“瘦肉精”事件，以及当年的银广夏、云天化事件。
当所持基金遭遇这样的黑天鹅事件时，份额持有人应该根据事件进展阶段的具体情况正确抉择。
重啤事件所处市场环境较差
导致大成基金赎回严重
当黑天鹅事件爆发后，重仓基金的份额持有人首先应该考虑的是事件所处的市场环境和上市公司质地。市场环境和公司质地都好时，事件影响就会小，反之则会加深预期的跌幅。
对比云天化和重啤事件，新华保险上述高级投资经理告诉记者：“这两次市场环境大不相同，云天化事件是在2008年11月份，当时国家四万亿救市，实业已经稳定下来。此外，当年十月底，股市也正从底部起来，投资者信心增强。而这次重庆啤酒事件所处的经济环境更加复杂，股市也屡创新低，未来充满了较多不确定性。持有人仅仅出于避险目的的套现需求都比较大。”
此外从公司基本面分析，他认为：“双汇发展遭遇突发事件跌停并不影响公司长期投资价值，公司质地没有发生重大变化。对于双汇发展，之前很多机构就一直比较看好，很多资金把这次危机看成是一个抄底机会。而重庆啤酒的治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗项目一直就备受市场质疑，而这次揭盲结果又比之前预期的要差，重啤未来的价值太不确定了。”
“而且大成一家公司旗下就有这么多只基金都重仓同一只股票，这本身就是一个较大风险，相比之前的云天化事件，这次影响力大得多。而且大成系基金的份额持有人中机构持有比例较高，一旦某个大机构选择赎回，便会引发其他机构的连锁反应。”
据理财周报记者从业内获得的消息，重庆啤酒复牌后两个交易日，大成系基金即遭遇上百亿的赎回。
“重啤复牌前有过短暂的停牌期，大成应该知道重啤什么时候复牌，大概的结果怎么样，他们应该是有预期的，但是他们没有抓住这个时期去和持有人做沟通，持有人大幅赎回也就在情理之中。”一家保险公司做基金投资的人士告诉记者。
假如多给双汇一个跌停
持有者将没有赎回空间
3月15日“瘦肉精”事件爆发，3月16日，双汇发展即实施停牌，到4月19日复牌。
这种情况属于上市公司在发生突发事件后立即停牌的。持有人应该密切关注所持基金之后发布的估值调整公告，依据公告情况和自己预期的差距正确抉择。
在停牌期间，兴业全球基金
