连平：连平：中国利率没有真正市场化，市场对利率变动的反应没那么灵敏，而且，中国现阶段对资金需求比发达国家旺盛得多，利率的稍许变动不会对资金的供求关系产生太大影响。
当前，资产价格发生了较大变化：股市的估值已具投资价值，谈不上泡沫；房价也可能出现一轮调整。所以，现在没必要针对资产泡沫进行更大力度的调控，至少暂时没必要动利率。
2005年至今，加息和升值都对资本流入产生了明显影响。按照一年期存款利率比较，目前人民币比美元高1个百分点左右，是正利差。若进一步提高利率，利差继续扩大，将吸引更多资本流入。一季度数据显示，银行境外资金调入、直接投资、贸易信贷和短期外债四方面的外资净流入明显加大，给货币政策带来压力。
今年油价、劳动力价格明显上涨，水电价格也有可能因改革而上涨。劳动力价格上升10%，将导致CPI上升1个百分点。因此，物价上涨压力不容轻视，二季度CPI有可能突破3%，三季度初有可能突破4%。若之后物价呈节节走高态势，负利率情况较严重、持续时间较长，就有必要加息。
总之，考虑到中国目前的经济增长和国际收支情况，年内大幅且多次提升利率的可能性较小；在物价有明显上涨的情况下，年内利率可能上调一、两次。今年负利率情况将继续存在；未来是否需要调整，还有待观察美国的动向。
黄益平：目前最大的问题还是流动性，而非利率。当然利率很重要，加息对资本市场的信号意义很大，央行也担心现在加息会对汇率造成更大压力。我倾向于采取多种手段：一是把信号传递出去，二是从价格、数量等多角度调控。
目前，最直截了当、效果最好、决策当局最容易做也最喜欢做的，就是对流动性的直接控制，包括提高存款准备金率和加大公开市场操作力度。我们已做了好几次，但问题在于如果一边紧缩，另一边市场利率如央票收益率还在往下走，就说明货币政策是变得更宽松，流动性过剩程度更严重，需要考虑加大调控力度。尤其是存款实际利率已经为负，采取一些措施是必要的。但这并不意味着不加息就不行，最关键的是要把流动性控制住。当然，这取决于决策者对经济形势的判断，现在的方向很清楚，但如果有些官员认为经济下滑的风险很大，就不可能给出一个明确的信号。
