“中国目前市场上出现了对美元的连续贬值，而且贬值的幅度创纪录。而外汇储备近千亿级别的减少，虽然足可以让外汇储备填平，但我们也不能有丝毫马虎。”余永定说。
要知道现在的中国已经不是幸运地躲过东南亚金融危机时候的中国了。余永定分析：“中国金融开放程度不深，资本管制比较严格。使得中国当时躲过一劫。而目前中国金融开放程度已经大大加深，已经无法再通过资本管制来堵住资本外逃。”
另外，中国庞大的外汇储备还需要应对变化莫测的对冲基金。余永定向《新财经》记者表示，当前对冲基金的数量非常庞大，甚至要比一些小的经济体的外汇储备庞大得多，而小经济体是很难应付对冲基金对市场的操纵的。中国要应对对冲基金瞬间上千亿美元的资金调动能力，也得十分小心，更不要说马虎大意了。
这就需要我们在各方面体制没有发展到位的时候，要保持对资本流动的管制，这样才能在金融体制不成熟的时候防范风险。而随着金融体制的完善和金融市场的发展，我们就可以逐步开放金融市场。当放弃了资本管制之后，再想重新实施某种管制是十分困难的，市场的反应可能是很强烈的。
除此种种，对于中国而言，所能碰到的最坏可能性，是由于周期性因素、结构性原因或外部冲击，经济增长速度显著下降，出口增长速度明显下降，房地产和股市泡沫崩溃，外资突然大量外逃。这就需要我们密切关注目前热钱外逃的现象。但是，如果中国在近期内不能完成一系列结构调整，今后发生这种情况的可能性是不能排除的。
这些都让我们有足够警惕目前资本外逃的理由。盯紧它，以在必要的时候果断出台措施。我们也将对此继续密切关注。
热钱下一站：美国房地产
8月初，刚从美国回来的一家私募股权基金主管合伙人郑晓东(化名)坐在《新财经》记者面前。他一脸疲惫，抱歉地向记者解释约访时间一再推迟的原因：“7月份跑了趟美国，花了一千多万美元去曼哈顿商业住宅区买了套高级公寓，我们那个公寓项目30%都是中国买家。”
在这个经济高速发展的时代，郑晓东无疑是处于金字塔顶尖的那一批富人，他们大多在改革开放初期第一批下海经商，现在大都四五十岁，面临“干不动”和“交班”的忧虑。
过去，源源不断的资本流入推高了中国的资产价格，人民币升值预期强烈，人们倾向于拿人民币资产。如今，他们开始担心投资的回报率和财富安全，纷纷把手中的人民币资产抛售，换成美元资产。
看淡国内经济前景
为何资本撤离中国？这背后的情况很复杂，郑晓东选择在此时投资美国资产的原因很简单，“看衰国内经济增长前景”。郑晓东一脸郑重地告诉记者：“一旦情况不好，立马撤。”
胡润百富榜创始人胡润的观点是，中国的富人正在寻求让自己的财富多样化，他观察到中国的企业家正在投资商业房地产和股票，并在房地产领域进行个人投资，主要是在美国和香港，他认为未来10年可能将继续保持这一趋势。
资金外流的部分原因或许可以归咎于中国企业家正在走向海外，跨境投资活动增多。今年浙江一位私人企业老板关闭了国内的工厂，转而投资加拿大一家上市公司，一位外资银行家给这位私企老板提供了咨询服务，他对《新财经》表示：“他在国内市场不好挣钱，相比而言，国外的经营环境和资产都比较便宜，有合适的利润空间和投资价值。”
上述人士告诉记者：“企业是哪个地方便宜、有利可图就去哪里，民营企业关闭潮早已有，而一些大的跨国企业也在撤离，背后的原因，比如投资环境恶化，人力、物流和隐形成本在上升，都在挑战企业利润。”
这位人士认为，过去中国经济依靠出口带动经济增长，很多企业卖的是海外市场，原本就是微利，一旦海外市场疲软，没有税收优势、产业无法成功升级，就只剩下关门一条路。如同多米诺骨牌一样，负面影响已经体现在今年上半年银行的财务表现上。
数据说明现实的险峻，中国银行业形势已经从年初的“暴利”走向“危险”境地。根据8月15日中国银监会公布的数据，中国内地商业银行第二季度不良贷款余额4564亿元人民币，按季增加182亿元。其间，不良贷款率维持首季0.9%，净息差按季收窄0.1%~2.7%。
在一些富人和企业家想办法把资金转移到海外的同时，一些境外投资者也正在将资金抽离中国。
今年3月至今，美国消费品巨头佳顿、卡特彼勒等世界500强企业将部分产品从中国代工企业撤走；福特汽车公司将1.2万个工作岗位从中国和墨西哥迁回美国；星巴克把陶瓷杯制造从中国撤回到美国中西部；7月18日，体育服装巨头阿迪达斯宣布关闭在华的唯一全资工厂。
郑晓东分析道：“现在避险需求明显，出于风险多元化控制的考虑，资金将会流入安全的环境。这不仅仅是中国一个国家面临的问题，现在资金都在从新兴市场流回美国。”
专家分析认为，中国过去经济高速增长主要得益于低廉的劳动力成本、强大的出口能力和源源不断的资金流入。“优势还在，只不过中国的这些优势正在逐渐消失。商家转移资产是为了控制风险，降低成本，使利润率不下降。”郑晓东说：“今年5%的企业撤走不做了，明年可能是10%，后年也许30%，到时你会发现突然某一天就到一个经济无法忍受的极限了。”
对美元需求强烈
外汇占款数额变动可窥见资金流动的方向性变化。外汇占款是衡量中国境外资本流入、流出的一个重要指标，流入内地的外汇会被卖给央行。
8月14日央行发布的数据显示，7月中国国内金融机构外汇占款余额较上月减少人民币38亿元，约合5.97亿美元。自从去年四季度起，中国外汇占款即告别月均2000多亿元的持续高增长时代，进入到低增长甚至负增长阶段。
《华尔街日报》的Tom Orlik发现，过去10个月，中资银行有5个月成为美元的净卖出方，在此期间，企业结汇数量仅达到人民币1450亿元，大大少于通过贸易顺差流入中国的外汇结余，相当于人民币9050亿元。有市场分析人士认为，外汇占款持续减少的背后，是因为一些外贸企业减少了与中资商业银行的结售汇活动。
