通过从根本上增加中国国内流动资金，中国央行行长周小川就可以在不增加国家债务的前提下稳定中国的物价环境。瑞银集团驻香港经济学家王涛(Wang Tao，音译)称，今年1月，中国消费者和生产者物价都跌至五年来的低位，而中国的借贷环境也更加受到限制。
她还指出，虽然去年11月中国人民银行下调利率后，但是自那以来实际利率却涨了100个基点。“这意味着货币环境收紧，与疲软的实际活动形成强烈发差。”通过运用自己的货币武器，中国央行能支持经济增长，并缓解借贷方和无数可能接近违约的贷款人的压力。周小川可能还在考虑黑田东彦另一个未言明的创新措施，即债务的秘密国有化。随着黑田东彦购买越来越多的债务，他已经相当大程度地模糊了界限。黑田东彦如何处理这些债券呢？只有他以及高层人员知道日本央行囤积的债券是否被塞入档案柜或者直接烧掉。
此外，周小川还有可能在考虑在中国采取相似的极端措施，直接显露中国迅速发展的债务问题。为何不开始将大批的潜在不良的资产拖入资产负债表呢？
中国央行行长周小川
这需要从最脆弱的地方政府以及它们的资产负债表外项目工具开始。中国如此不愿意让经济增长率跌至7%以下的一个重要原因是害怕市政债券违约，这可能引发市场连锁反应。
中国历史上最大以及最具风险性的一次债务重组
中国政府应该通过设立美国式清债信托公司处理坏债来扩大这一进程。中国央行现在可以开始去杠杆化并抵御通货紧缩。这个过程存在诸多风险，包括了人民币波动以及太多流动资金可能将加速新资产泡沫的形成等。然而，为了能顺利完成中国历史上最大以及最具风险性的一次债务重组，不管周小川做什么，它都将让世界经济越来越好。
