衡阳中国守军第十军与下属各部的通讯联络电话线都被日军飞机、重炮炸断，已无法组织有效的抵抗，各部处于各自为战状态，衡阳的陷落己是时间问题了。方先觉向军委会发出了“……来生再见” 的最后一电，然后拔枪自戕，一旁的副官眼明手快，将手枪击落，枪响未击中。
这时，第三师师长周庆祥进来报告说：“军长，我已以你名义下令挂白旗了”方先觉对援军迟迟不到，让第十军孤军血战，已心存不满，经反复考虑说”那只有这样了，不是我们对不起国家，是国家对不起我们。不是我们不要国家，是国家不要我们。”命参谋长起草了投降条件：1.保证官兵生命安全；2.收容治疗伤兵，郑重埋葬阵亡官兵；3.第十军保留建制，不出衡阳，就地驻防。当晚，方先觉与日军68师团长堤三树男正式谈判，日方向第十军的顽强战斗意志表示敬意，并完全同意所有的条件。历时47天的衡阳之战落下了帷幕。
第十军军长方先觉
军委会在再次严令62军、79军解衡阳之围，并调派74军、46军增援。79军攻占杉桥，与衡阳已近在咫尺，但此时，衡阳己陷落，解围失利。造化弄人啊！方先觉要是能再支持一天，或者援军再快一天，衡阳之战就是另外一个结局了。
第十军共13000余人放下了武器，其中约9000人是伤员。日军五个师团伤亡人数，据日军第一次统计是1.9万人，第二次统计又增加到了2.9万人，而日本一军官又说是3.9万人，中国估计是3.9万到7万人之间。
参战的中国军队
衡阳战事结束后，日军感佩第十军的忠勇，果然信守约定，没有像其他地方那样因泄愤而屠杀投降的官兵和伤员。并将第十军改为”先和军”，仍以方为军长，各级军官也都是旧部。之后，第十军主要将领陆续逃脱。方先觉在军统特工的安排下，逃回重庆。
军事委为了嘉奖方先觉的贡献，于1945年2月19日授予其青天白日勋章，使其成为该勋章的第129位获得者。
抗战胜利之后，军委会又先后向其颁发了忠勤勋章（1945年10月10日）和胜利勋章（1946年5月5日），以表彰方在抗战期间所作的贡献。方先觉功亏一篑，未竞全功，是悲剧人物，后人称他是“惟欠一死”。以致晚节未保。方先觉将军后来历任国民党第206师师长、第88军军长，但因投降日军一事，始终没有得到过重用，也始终没有机会再与日寇作战，一雪心中的耻辱。1949年方先觉将军随国民党军队逃往台湾，1968年退役，退役后衡阳投降日军一事屡遭抨击，1983年在台北去世。
