对于官兵失踪原因，不少人认为与青龙山的溶洞有关。这些官兵可能躲进某处一鲜为人知的巨大溶洞，后因敌机轰炸震塌洞口，致使全体人员窒息而死。一个未经证实的消息是，20世纪70年代初，青龙山区的南京矿校学生和驻军建矿井、采煤，无意中发现过几个洞穴里有几顶锈烂的军用钢盔、朽坏的步枪和几具骸骨。
另外，在青龙山区，近十几年来时有古溶洞被发现。传说山中有一个很大的溶洞，如用铁锤敲击岩壁，可隐隐听出空声回音……这更使得一些人对部队死于溶洞的说法深信不疑。
但研究南京保卫战的众多专家学者并不认同此说。他们认为，青龙山自古就是兵家必争之地，除了大大小小的溶洞外，部队还开凿了不少防空洞。南京保卫战期间，青龙山战斗进行得十分激烈，敌我死伤惨重，几十年后发现一些遗骸和军备物资，也属正常。
