资本寒冬到了，你们还打不打补贴战？还有钱烧吗？
9月23日，中国O2O创业创新大会上，这个话题一遍遍向那些O2O明星公司负责人“迎面扑来”。随着全球市场波动和中国A股大跌，投资机构“惜贷”情绪日浓，这些靠烧资本的钱，培育用户习惯、快速占领市场、建立资本壁垒的O2O公司，开始不得不静下来想想：花钱如流水，对吗？
主办方亿欧网CEO黄渊普向笔者披露了一则“猛料”：“我上次收到一份（××基金）认购书，大概意思是，100万美金起，××（一家行业领先的公共出行O2O平台）要融30亿美金，在哪开认购会，你要有钱就带过去，我问，它家不是刚融资完吗？对方说，我们给它操盘呢。”是啊，在公共出行领域的万亿级广阔市场，百亿以上美金估值的滴滴、优步尚且在融资后的补贴战之中征战不休，何况那些因区域性、行业性细分而难言“剩者成王”的垂直领域中小公司——外卖、社区、汽车、美业……你们想好了吗？补贴吧，任性？不补贴吧，认命？
专车平台靠数亿补贴建立起的市场优势地位，不可能随之提高用户忠诚度和美誉度，就像一位汽车后市场O2O负责人告诉笔者的：“身边朋友对我说，滴滴补贴一取消，他们就打算用神州专车；神州专车如果今后还取消，他们就打算回去挤公交地铁了。”在低车费之后，“接力棒”不仅没有交给下一个百米的用户转化率、重复购买率、低水平投诉率，而且还把用户的“价格—需求”弹性硬生生地拉高了许多，以至于专车平台给自己埋了一个坑：昔日靠砸钱砸来的乌央乌央的用户，今日在对手更猛烈的砸钱中，蜂拥向对方的平台，被遗弃的平台估计会心里默想：友商什么时候被钱拖垮呀？或者什么时候犯下战略性错误呀？您没听错，他们的命运，不掌握在自己和对方手中，而是掌握在这个一旦开启就“根本停不下来”的补贴程序中。
不要迷信补贴战，那是竞争对手逗你玩的！本月起，滴滴快车学着优步，把早、晚高峰和深夜时段的快车定价提升到1.5-2倍。一边拿着明晃晃的融资额吓唬对手，一边在固有业务寻求补贴的退坡机制，这是专车平台都在做的事情。一家美甲O2O平台负责人更是把补贴战，当作一包让对手中招的“迷魂药”：在商场搞了个“1分钱美甲”的地推活动，很多同行被它带偏了，结果四五十岁的快递大叔都跑来涂个指甲。不难想像，活动一过，价格回升到50元以上，投资人又将看到平台上被打回原形的成交额、活跃度。实际上，资本的弃保效应，已在若干案例中显现。
笔者要敬告创业者：没有一家O2O公司，在行业建立稳定的领先地位，是纯粹靠补贴战“烧”出来。“河狸家”这样的美甲O2O能做起来，是因为非标品在“概念炒作，名人包装”下实现了高溢价，并且属于美业里面频次相对最高的业务。“饿了么”这样的外卖O2O能做起来，是因为它借助订餐软件、配送平台、营销插件捆绑了数百万家中小餐馆，并且“吃”是主力消费人群的绝对刚需。就连大家最津津乐道补贴的专车领域，原“滴滴打车”能做起来，也是靠相对最低的补贴成本“赎买”了出租车司机，并把出租车司机作为种子用户去催熟自营专车队、私家车乃至拼车、巴士、代驾等衍生业务。反过来想，如果“河狸家”把打形象广告的钱、“饿了么”把开发软件的钱都拿来补贴用户，原“滴滴打车”一开始就在司机端、乘客端大耗元气地双向补贴，他们也许早就死在了半路上。
当“羊毛出在猪身上让狗买单”的模式不再万能，当补贴从“市场扩张春药”变成“现金流毒药”，传统商业的逻辑——高技术、强运营、足弹药（储备资金）开始编织一件件防寒衣，“提高效率”和“降低成本”两大定律也开始发挥它们对互联网创业的支配地位——这，恰恰是不少O2O创业团队要补回来的一课。
祝你们过冬，祝你们好运。
