在2007年上证A股站上6000点时，沪深两市的流通市值约为8.9万亿元；2009年7月底，沪市收盘大致在3400点，沪深两市流通市值约为11.6万亿元；而在本波下跌的起点位置，2010年4月19日，股指位置在3000点附近，而流通市值则超过了15万亿元，如今股指在2500多点，流通市值依然高达13万亿元（这是股指6000点时的1.5倍还多）。这意味着什么？
流通市值的扩大，最明显的影响就是股指要想上涨，就需要付出更多资金，这就好比一个成年人举起一个10斤的重物，可以说轻而易举，当重物变成100斤时再想举起，就要费力很多，假如重物变成300斤、500斤时，那么你单独举起来已是不可能了。股指也是如此。在2007年3、4月时，A股只用了5.6万亿元成交量就将股指从2700点拉高到4100点，而到了2009年6、7月，动用了近8万亿元成交量，却只是将股指从2668点推高到了3454点。
如果这样分析，你还是没有感觉到市场的真相，那么我再举基金的例子。
基金一直是很多股民效仿的对象，甚至很多人将基金看作是一个大“庄家”，认为其可以掌控个股乃至股市的命运。这话在两三年前还有一定道理，但现在就不是这样了。
因为市场变化了，股票方向基金资产净值占A股流通市值比例这个指标也变了。从近两年的数据来看，基金的A股市场影响力在逐级下降。根据官方统计数据，股票方向基金资产净值占A股流通市值的比例，曾在大牛市的2007年12月31日达到32.52％，也是历史上的高点。半年后，2008年6月30日，这一占比降至29.92％，再到2008年12月31日，股票方向基金资产净值缩水16636.23亿元，占A股流通市值的比例继续降至28.83％。到2009年6月30日，沪深A股流通市值合计92000亿元，按照资产净值口径统计，股票投资方向基金18940.22亿元，资产净值占A股流通市值的比例为20.59％。而随着大小非的解禁（即市场全流通），以及市场规模的扩大，基金占A股流通市值比例将有望降至10％左右。
在看过了以上数据之后，不知道股民有何感想，笔者常说面对变化着的市场，所有投资者，哪怕是类似巴菲特这样的大资金，也是渺小的。虽然基金也在扩容增强实力，但面对扩容速度更大的A股市场，也只好眼睁睁成为市场的“小角色”。
面对已经被股指期货分流了大量资金的股市，以及货币政策由超宽松变为适度宽松的资金面，如今成交量大幅萎缩的股市，又如何去撑起流通市值越来越膨胀的A股呢？在空头没有放弃做空盈利的模式下，在多头依然孱弱的背景下，股市会凭空走强吗？资金是行情的执行者和创造者，没有资金的推动，股市永远无法出现像样的行情。因此股民能做什么呢？只有站在市场的一边继续等待市场的变化，而不是以卵击石去站在市场的对立面。空头花费那么大力气制造的做空赚钱模式会轻易放弃吗？如果你是空头主力你会如何选择，其实股民心中早有答案只是不愿承认而已。
