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国际大行衍生品交易遭调查 受伤央企集体沉默

来源:21世纪经济报道 时间:2010-05-19 15:54:13

 不在沉默中爆发,就在沉默中灭亡。

  4月16日美国证监会(SEC)公布针对高盛的起诉书以来,一场问责华尔街投行的集体行动拉开序幕。此次问责围绕引发金融危机的次贷衍生品展开。

  金融衍生品在中国同样备受责难,重要原因之一就是多家央企曾在金融衍生品交易中遭遇巨亏。

  据国资委副主任李伟的统计,截至2008年10月底,央企从事金融衍生品业务形成114.0亿元的浮动净亏损。

  然而,发端于2009年8月底的“央企金融衍生品维权行动”至今未有更新进展,与美国轰轰烈烈的华尔街投行问责形成鲜明对比。

  本报记者电话联系了国航、东航及南航等三大航空公司的有关人士,得到的答复均相同:公司曾就油料套保合约的法律问题进行过研究,但目前没有采取进一步法律维权行动,未向外行要求中止合约或者提起诉讼,也未申请法律仲裁。

  截至本报记者发稿,国资委、证监会等有关监管部门亦未对外公布有关外行和中国企业金融衍生品纷争的监管意见。

  李伟曾于2009年11月30日发表文章点名高盛、美林、摩根士丹利花旗等境外投行的欺诈行为是造成央企出现重大损失的推手。

  数月过去后,针对外行的央企维权似乎无疾而终,是央企自认倒霉,还是做中国生意的外行的确无辜?

  外行涉嫌三宗罪?

  “如果参照SEC控告高盛的起诉书,航空公司可以就已签订的油料套期保值合约,提出类似的数个质疑。”5月18日,曾为国内航空公司提供法律咨询的某律师事务所合伙人向本报记者表示。

  首先,航空公司已签订的油料套期保值合约是否存在重大误导性陈述?

  SEC起诉书中称:某次贷衍生品的投资者损失近10亿美元,保尔森基金则因此获得近10亿美元利润,而高盛出售该产品时,让投资者误以为保尔森基金和他们利益一致。

  曾被李伟点名的高盛、美林、摩根士丹利、花旗等境外投行向航空公司兜售有关产品时,是否过度宣扬油价的上涨或下跌?

  例如,2008年中,东航集团将高盛等境外投行作为交易对手,在买入看涨期权同时卖出看跌期权。

  而2008年7月11日,纽交所WTI原油价创下147.27美元高点后一路下跌,至2008年9月1日,WTI原油价格跌幅达22%,并跌破约定的行权价。

  截至2008年底,东航集团共赔付交易对手折合人民币1.5亿元,而且赔付后的合约浮亏仍高达62亿元。

  2008年7月,高盛全球能源研究团队曾公布预测称:2008年和2009年,WTI平均油价将分别升至118美元/桶和140美元/桶的水平,其判断未来6至24个月,油价可能升至150至200美元/桶的水平。

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