收购价格合理
11月11日，新世界（600628）发展主席郑裕彤旗下新创建集团发布公告，称计划出售持有的大福证券部分或所有权益。
3日后香港本地媒体报道，海通证券香港全资子公司海通(香港)金融控股有限公司（下称：海通金控）已经与香港新创建集团达成协议，竞购其手中持有的61.86％大福证券股份，涉资约35亿港元。
11月16日，新创建集团、大福证券和海通证券同时停牌。新创建集团公告称继续与潜在买家进行磋商，并未达成协议。海通证券则公告，海通金控正在筹划重大投资事项。
一位海通证券内部人士于18日对记者确认：“海通证券与新创建集团达成收购大福证券协议。”
据了解，大福证券总股份为7.06亿股，海通证券将会全盘接手新创建集团持有61.86％的股权，约4.32亿股，以每股5港元，将耗资21.6亿港元。
相比大福证券目前的股价看，海通证券给出的价格溢价并不多，实际上不然。11月13日，该公司股价收盘于4.85元，但11月6日股价近3.56元。与此时股价相比，海通证券的报价溢价40％。
对于海通证券来说，21.6亿港元并不会对公司本身造成压力，海通证券在2007年募集260亿资金，现在还有100多亿。
洪榕则认为：“以每股5港元收购大福证券是个比较合理的价位，海通证券可以快速打通港股和A股之间的投资通道，在国内券商纷纷进入香港开展业务，海通证券有强烈的迫切性，从而选择以金钱换取时间。”
公开资料显示，大福证券成立于1973年，并于1996年8月在香港联交所上市。目前大福证券在港澳两地拥有数百名机构客户、企业客户及超过12万名个人投资者。在内地，大福证券也先后在北京和上海设立2个代表处，并于北京、上海、广州、深圳、杭州及厦门等主要城市设立了6个投资咨询中心。
受金融危机影响，大福证券从2008年到2009年6月30日的18个月中，共实现净利润约1.89亿港元，而在2007年该公司净利润为4.84亿港元。其中，2008年大福证券净利润为1.12亿港元。以此计算，其今年上半年净利润约为0.77亿港元。
“以资产规模、业务范围和盈利能力来看，大福证券都是一家很有实力的券商，会和海通证券业务形成互补，尽管短期内并不能形成强势的利润，但足可让海通证券进可攻，退可守。”洪榕说。
与中信中金竞争国际板
根据可靠消息，上海国际板将于明年上半年推出，境外上市公司将登陆国内A股市场，巨大的蛋糕吸引各家券商。
爱建证券金融分析师孙亚超指出：“作为上海本地券商，海通证券在承接国际业务上能力显然不如中信证券和中金证券，短期来看，迫切收购大福证券是为了明年推出国际板。”
从投资策略上，众多国内金融机构把香港作为“出海”的第一站，国内券商在香港设立的子公司正式从事国际业务。除了海通证券之外，国泰君安、申银万国以及工、农、中、建、交等大型国有商业银行均在香港设有证券公司。
成立仅两年的海通金控已取得香港证监会核发的7类牌照，成为香港的全牌照公司，但业务拓展缓慢。
由于明年国际板推出，各家券商已经在加快国际业务承接能力上赛跑，跑的最快的券商才能分上一块大“蛋糕”。
孙亚超说，从国内券商实力看，海通证券虽然为龙头企业，但在承接国际业务上能力不如中信证券和中金证券，“要比过这两家券商，快速收购一家本地券商也是一种比较好的选择。”
大福证券是香港的老牌券商，主营业务为证券、期货、期权、汇率和贵金属，但业务多为国际业务。以大福证券为例，开展海外股票市场投资，同一账户下可以购买中国、中国香港、中国台湾、美国、加拿大、伦敦、澳洲、日本、韩国、马来西亚、新加坡和泰国等市场的股票；大福证券还有股票借贷以及沽空、股票期权和结构式衍生品等业务。
“国内很少有券商业务国际化可以达到大福证券的服务水平，大福证券拥有丰富的国际资源，海通证券收购大福证券之后，将对其开展国际业务如虎添翼。”孙亚超认为。
事实上，海通证券收购大福证券与“金控”路线有一定关系。8月13日上海市公布的《关于进一步推进上海金融国资和市属金融企业改革发展的若干意见》，金融资产整合做大的思路很明显。
虽然上海金融发展是国内最早起步的地方，但本地始终没有形成像平安集团这样的金融巨头，作为国际金融建设一部分，略显遗憾。不过，海通证券就是上海“金控”发展比较迅速的一极。
海通证券董事长王开国此前明确提出，要内引外联，利用上市公司优势，加快战略合作与收购兼并步伐，努力建设以证券为核心的金融控股集团。消息人士表示，海通证券此次收购计划也得到相关政府部门的支持。
上海财经大学金融研究室主任奚君羊认为，如何能把海通证券和大福证券的资源拉通来做非常重要，实现客户、业务和资金等资源的整合。
记者日前获悉，截至目前，海通证券（600837）
