经历过大萧条和凯恩斯主义的洗礼，目前大多数经济学家都认为，通货紧缩会比通货膨胀对经济造成更大的伤害。
对比特币来说雪上加霜的是，由于人们都知道它的供应是有上限的，而且距离抵达上限的那一天并非遥遥无期，所以人们会更加强烈地预期它持续加速升值。在这种情况下，越来越多的人会选择将比特币作为一种回报率很高的投资品囤积起来，而不是在日常的买卖中使用它。这种有些疯狂的投机炒作，在比特币远未正式登上“全球货币”宝座之前的2013年一年中已经一览无余，而它反过来又将加剧通货紧缩的发生及其程度。
假如未来有一天比特币真的成为一种世界货币，那么它在一劳永逸地克服了通货膨胀以后，却又给经济带来了一种有可能比通货膨胀更为严重的危害。
事实上，当一种货币变得越来越具有投资价值，它就越来越远离真正的货币属性。
近来我看到一些比特币的坚定拥护者纷纷撰文反驳这种“比特币造成通缩论”，才智高超的他们动用了许多数学和经济学的专业知识、乃至最前沿的新理论。我觉得，我们应当承认，第一，“通货紧缩有害经济”的说法远非没有争议的盖棺定论;第二，“比特币造成通缩论”也只是一个看起来成立可能性很高的假设，毕竟并非业已发生的事实。然而，即便撇开这些，金本位制在20世纪的瓦解却是一个不争的事实。
换言之，未来，比特币完全可能会像黄金那样越来越值钱，在一些特殊阶段——一般是经济萧条期——甚至展现出令人艳羡的保值增值潜力。但这充其量只是证明了比特币这种数字虚拟财富的生命力和价值，而不是它的货币功能。具有讽刺意味的是，正是这些优势将使它失去跻身未来货币之列的资格，如同黄金在现代经济中的命运。
数字虚拟货币的探索之旅仍将继续
比特币在近两年里的神奇表现又一次激起了全世界对虚拟货币的好奇和期待，而比特币的上述先天缺陷也启发了人们改进数字虚拟货币的热情。
最近一两年内涌现出来的类似于比特币的虚拟货币有几十种版本，其中包括Litecoin(中文名“莱特币”，是它们中名气最大的)、DevCoin、NameCoin、PpCoin、altcoin、peercoin、greekyogurtcoin、weezercoin、prolecoin……它们中的一些对比特币做了改进，例如设置了更大的供应上限或干脆允许无限制增加供应。不过，这些虚拟货币中的绝大多数的用户数量和流通量都不大，而且往往只是在某一个领域的小圈子里使用。
中国人民银行去年12月禁止金融机构经手比特币业务后，很多人认为虚拟货币在中国的前途已被画上句号。但其实，虚拟货币对中国人来说从来就不陌生。早在2002年，也就是比特币出现7年之前，著名的腾讯公司就已经开发出一种叫做“Q币”的虚拟货币，当时西方可能还没有类似的产品。2009年，也就是比特币正式诞生之年，中国监管当局还专门对“Q币”的使用作出了严苛的限制。
欧洲央行在研究报告中从虚拟货币和实体经济互动的角度出发，将虚拟货币分成三类：封闭性虚拟货币——与实体经济几乎无联接，通常用于游戏中，例如暴雪娱乐公司(Blizzard Entertainment)的魔兽世界G币 (World of Warcraft Gold)、Linden实验室的林登币(Linden Dollars);单向货币流(通常是流入)的虚拟货币——可以用现金依照汇率兑为虚拟货币后用于购买虚拟商品或服务，少数例外可使用于购买实体商品或服务，如腾讯公司的Q币、Facebook公司的Facebook Credits、亚马逊公司的Amazon Coins;双向货币流的虚拟货币——类似其他一般货币，具有买进卖出汇率，可支持虚拟以及实体商品、服务的买卖，比特币是其典型代表。
根据欧洲央行的研究，仅在2011年，美国的虚拟货币交易量就已经达到20亿美元左右，超过了一些小国的GDP总量。
因此，比特币很可能是数字支付和虚拟货币领域一长串试验中迄今为止最引人注目的一项。最近因Mt. Gox事件暴露出来的危机仅仅表明，它所引发的变革才刚刚开始。不论发生什么，数字虚拟货币的探索之旅仍将继续。至于比特币这种特殊的虚拟货币的命运本身，概率最大的一种可能是死于竞争。在2140年最后一个比特币被开采出来之时，或许它早已被其他虚拟货币所替代了。当然，市场会决定哪种或哪几种虚拟货币系统最终能够生存下来，并且以怎样的方式生存。
有的时候，技术的变迁的确会带来不可阻挡的社会经济变革。世界上大多数国家，邮政也曾由国家立法专营，但首先是快递业的兴起对它构成了巨大挑战。即便政府出于维护邮政垄断利益而强势禁止民营快递业，它也对电子邮件无可奈何。同样的道理，对于以比特币为代表的数字虚拟货币，作为监管者的政府最终很可能不得不加入到这场革命中来，不管是主动的还是被动的。
政府的参与有可能有两种不同的方式——
其一，将虚拟货币视作一种法币之外的替代性货币加以监管，有报道说，加拿大、新加坡等国的金融监管当局已经谋划将比特币纳入其监管范围。在美国，几年来一直对比特币保持高度关注的纽约州金融服务管理局局长本杰明·劳斯基(Benjamin Lawsky)也曾提出设想，通过颁发“比特牌照”(bitlicence)来对虚拟货币企业加强管理。政府希望，通过这类监管来遏制利用虚拟货币进行汇率操纵和洗钱之类的犯罪行为，并将它们对市场流动性和通货膨胀所造成的影响纳入常规货币政策的考量范畴。
其二，更为积极进取的应对举措是顺应网络时代的需求，发行“数字版”的法币。有些经济学家提议，这种“数字美元”或“数字欧元”可以充分吸取比特无国界、交易成本低、交易便捷的优点。今后，地球任何一个角落的民众，只需点击鼠标就能获得并使用获得发行国主权担保的数字法币。他们乐观地认为，这将是一种取比特币之长而又补其所短的两全之策。
然而，有一个悖论是永远无法克服的：不管是以哪种方式，只要政府参与进来，中本聪的宏伟理想就立刻坍塌了一大半——他费了那么大心思发明比特币的根本目的，就是为了要摆脱政府。
就像安全性与收益率是一枚硬币的正反两面一样，比特币的魅力与它所蕴含的风险是不可分割的一个整体。从终极层面上看，中本聪及其粉丝寄托于比特币的自由、平等、开放理念与金融服务业要求的严格监管和客户需要的可靠服务是难以调和的。相信这个问题也曾如此困扰米尔顿·弗里德曼，当然，后者可能进一步认为，政府并不能提供它所允诺的安全与可靠。
