如果放在大的历史角度，关于贵州茅台的争论并不是一个很大的事情。蓝筹茅台这一页必然要翻过去。茅台之外，还要好大一片优秀的蓝海公司。
贵州茅台沉重地转身，给资本市场砸开一道深深的裂痕。
2013年上半年，贵州茅台净利润增速仅3.6%，创上市12年来的最低纪录。9月2日，星期一，贵州茅台罕见盘中被砸跌停，股价创近三年最低，34亿资金夺门逃出，两个交易日市值蒸发178亿。
事实上，在中报公布的周末里，茅台成为资本圈密谈最多的话题。很快，博弈，争论甚至阴谋论开始充斥市场各个角落。
坚守还是离开?这，是一个大问题。
此时，这一切关于贵州茅台的争论都只是口水仗。对贵州茅台1.96万个股东，尤其是306个基金股东而言，无论离开还是坚守，都需要勇气。
“原本市场都预期百分之十几的增长，但中报出来只有3%，而且还是释放了大量的预收账款才勉强达到这个业绩。”某知名新财富分析师看到中报后第一时间紧急给客户发出撤退建议，“白酒行业已经处在下行通道，要恢复很难。”一些更早之前建议客户抛弃茅台的分析师，更是接到对方的感谢短信，庆幸跑得快。
“白酒行业周期性调整是趋势，茅台作为第一白酒股首当其冲。这些机构都清楚，以前大家觉得买茅台是收益保障，但从去年下半年开始，茅台变成了鸡肋。”上海某资深白酒分析师说。
也有很多茅台的忠实支持者开始大声呼吁，茅台绝非鸡肋，只是交易者看不懂其内在价值。“我们在151.9元跌停价进行了大举的增持，成交量很大。有多少买多少，尽全力买。”盈信集团董事长林劲峰毫不讳言，“跟基金反着做，历史证明不会错的。”知名私募人士但斌也赌起了饭局。
“那些大声叫好的人，不一定就真正看好茅台。”深圳一位私募人士表示。
贵州茅台管理层则对此保持一贯的沉默。“管理层的压力非常大。他们的意思是，保持沉默，让市场自由解读。中报出来后，管理层没有和我们有任何接触，也没有开任何电话会议或者说明会。”一名接近贵州茅台高层的机构人士透露。
一切没有定论。如果站在大的历史角度，争论并不是一个很重要的事情。
围绕着贵州茅台的资金博弈、人性博弈、离合、悲欢、聚散，争论才刚刚开始。
争议
2013年9月2日，对于茅台机构股东们而言，是值得被记住的日子。
上午刚开盘不久，便被万手大单封死了跌停，当天换手率为2.17%，成交金额是34.4亿元，较前一个交易日放大了近7倍。仅一天时间，市值便蒸发了175亿元。
这是茅台历史的天量成交。也是茅台2001年上市以来，盘中触及的第三次跌停。上两次跌停，已经要追溯到2007年2月27日和2007年10月24日。
8月30日，周五晚上7点。深圳某中型基金公司基金经理丁玲(化名)刚回到家，便迫不及待地打开电脑，查看茅台半年报公告。
她甚至一度不敢相信自己的眼睛。中报显示，茅台营收和净利增长水平仅为6.51%和3.61%，净利润增速创下近三年来的新低，而营收增速则是上市以来的第二低。
坐在电脑前的她，内心暗暗地庆幸，“周一可以隔岸观火了。”自去年底塑化剂事件后，因不满茅台管理层的反应，她管理的基金已经逐步抛弃茅台。
9月2日，周一上午9点半，在办公室电脑前，当目睹万手大单封死跌停后，她不禁有点后怕，因为从去年7月16日最高点266元到149元，茅台已经跌去了44%。
她是幸运的，尽管坚定看空，承受着较大的压力。
而更多机构对于茅台的态度是非常矛盾，“去年年报出来的时候曾经吓跑了很多机构，二季度有些人开始乐观起来，又有不少基金偷偷地吃进。”丁玲表示。
