产业趋势调查之金融——金融产业 退可守进可攻
高端采访：中国人寿(行情 股吧)保险股份有限公司董事长 杨超
中信集团董事长 孔丹
“中信泰富的财务重组已经完成，中信集团公司通过购买15亿美元可转股债券的方式，注资中信泰富公司，以弥补其巨额亏损。注资之后，中信集团公司在中信泰富的股份占比从29%增加到了57%。”
去年10月，中信泰富因外汇投机交易巨亏150多亿元，虽然此事已经过去数月，但在今年两会上，中信集团董事长孔丹依然是被记者追逐的对象，问题的焦点则在中信泰富的重组问题。而平日在公开场合绝少发言孔丹这次却没有避讳记者的发问。
“当时，中信泰富面临的最大风险是澳元期货合约的问题，为此我们以一定的对价将54亿澳元期货合约转到中信集团公司，这54亿澳元期货合约中信集团自己消化，为此我们也做了风险储备，加大了拨备，以应对可能的潜在风险。至于中信泰富巨亏责任人的问责，现在香港证监会、联交所在联合调查，我们也在等结果。”
显然，中信泰富的巨亏让孔丹对于海外市场的扩张有了更高的警惕性。回忆去年中信证券参股贝尔斯登中途退出，可以说是中信集团海外试水的一次尝试。对于海外扩张，作为中国最大的金融集团之一，孔丹认为：“越是经济波动期，产业整合、重组的机会也会显现出来。勇敢地投资就是一种机遇。从一个企业来讲，得要有‘退可守进可攻’的能力。‘退可守’就是当挑战来的时候，比如说资金的压力，我们要有准备，这是很重要的基础；‘进可攻’就是在大的变革中间把握住机会的能力。”
据外媒报道，中信证券正与美国投资银行Evercore Partners联手创建一家合资公司，该公司将在太平洋两岸从事直接投资业务，并为客户提供咨询服务。新公司Citic Securities International Partners将由贝尔斯登前副董事长唐伟(Donald Tang)领导。作为中国最大的证券公司，中信证券海外扩张的步伐并没有止步于贝尔斯登，而是稳中求进。
对于海外投资，保持谨慎的还有中国人寿。
“中国人寿将不参与美国国际集团亚洲资产（其中主要包括友邦保险公司）的竞投。”针对海外投资问题，中国人寿保险股份有限公司董事长杨超向《英才》记者表示， “海外不是遍地黄金，没有免费的午餐。不能违背规律，否则会自食其果。”
与中信集团稳步推进海外扩张不同，中国人寿更多的还是选择了立足本土的发展。在杨超的市场概念中，“三农”成为未来中国人寿发展的重点。现在，中国人寿正在研究如何把保险与银行信贷结合起来，为发展农村经济提供一种融资工具。
据杨超介绍：2008年中国人寿的农村政策性业务新增加了28个县，现在总量达到114个，覆盖人数达到3000多万。
除了农村贷款之外，杨超还希望国家尽快出台保险公司投资基础设施建设的有关细则。当前，中央正在加大基础设施项目投资，中国人寿也在大力积累项目，细则一旦出来，中国人寿会尽快把可用资金用于加大对基础设施的投资。
保险业专家点评（中投证券分析师许守）：从行业基本面来看，由于结算利率大幅下调，2009年保险公司将实现真正的盈利；从内含价值来看，目前保险股股价对应的新业务倍数不高，显示股价较为低廉；从前景来看，保险行业仍充满期待。
银行业专家点评（中投证券分析师陈水祥）：2009年贷款增速预计与去年相当。政府出台的刺激经济政策将推动今年贷款的投放，减少经济下行对贷款规模增量的影响。在经济下行周期中，银行的不良贷款将不可避免的上升，但是我们认为经过市场化改革的上市银行风险管理体制已有质的改变。
产业趋势调查之有色金属——有色金属产业去库存化
高端采访:江西铜业集团总经理 李贻煌
四川宏达集团董事长 刘沧龙
虽然需求没有明显改善，但因为美元加速贬值，3月中旬包括有色金属在内的大宗商品价格强劲反弹，A股市场有色金属板块更是强劲走高。
不过，大宗商品价格反弹的背后并不是需求的回暖，根据中国有色金属工业协会的数据，今年1－2月有色金属国内外市场价格仍在低位震荡，产品进出口额大幅度下降。今年前两月，国内十种有色金属产量达338万吨，同比下降9.2%，国内69家重点企业亏损38亿元。
或许，现在并不是谈论市场价格的好时候，因为有比此更加重要的事情要做，比如在产业低谷的时候应该更多考虑为未来储备更强的竞争力。
江西铜业现在是国内最大、全球第三大铜冶炼生产商。2008年上半年，江铜与五矿集团联合收购了北秘鲁铜业公司，与中冶集团共同开发阿富汗的Aynak铜矿，这两项交易增加了公司378万吨的权益铜储量。
