市场开始忧虑违约 中国开发商海外发债成本急速走高
楼市销售惨淡，中小房地产开发商的融资环境正持续恶化。
根据美银美林数据，中国房地产美元债券收益率本月大涨35个基点，与国债的息差增加至5.82%，为新兴市场国家中最高。穆迪也表示，随着房地产销售的降温，一些小开发商可能于今年下半年出现违约。
穆迪香港资深分析师Fanco Leung表示：“中国房地产商的运营环境仍然很艰难，中国的银行开始审慎地选择贷款对象。那些实力较弱的开发商依然面临流动性压力。”
事实上，今年上半年就已经有中小房企开始陷入倒闭风波。3月，浙江小开发商兴润置业负债35亿元，因为无力偿还而宣告破产。5月，百强房企光耀地产因资金链断裂也一度濒临破产。
中国指数研究院公布的7月中国百城新建住宅均价环比下跌0.81%，不但是连跌第三个月下跌，而且下跌速度加快。100个城市之中，新建住宅均价环比下跌的城市有76个，仅24市环比上涨。
北上广深等十大城市7月住宅均价集体环比下跌，且跌幅达到0.97%，较上月扩大0.52个百分点，超过全国平均水平。
截至7月底，全国46个楼市限购城市中，已有24个城市放松或取消限购，官方明确宣布松绑的有10个城市。专家预计，除一线城市外，限购政策年内都将取消。
目前，开发商海外发债的成本大幅上涨，已经基本抹平了7月政府增加投资等政策带来的利好。上个月，房地产美元债券的融资成本下降了39个基点。
尽管许多城市都放松了限购政策，但穆迪对中国房地产行业依然维持了负面展望。分析师Leung表示：“限购松绑仅限于二三线城市，短期内影响有限。许多城市库存高企，投资需求仍然疲弱。”
彭博援引标普分析师Fu Bei评论称：“考虑到小开发商的融资环境和房屋销售情况持续恶化，今年还会继续有小开发商违约。我们预计开发商之间会产生明显分化。一方面，大开发商将积极扩大市场份额，另一方面，小规模的、未上市的开发商严重依赖于影子银行贷款，将越来越难生存。”
