近两年，因为互联网的力量，中国金融创新呈现破局之势，不再像过往那般长时间处于金融抑制的状态。市场化、技术化色彩浓厚的互联网金融，更是取得了快速的发展。
但互联网金融的一大关键力量—P2P，则依然处于野蛮生长状态，今年风险不断滋生并爆发。P2P脱胎于中小企业艰难的融资困境，本是纾解融资难的有效路径。正因如此，P2P从一诞生，政策层面对其呵护有余，而风控不够，至今未出台细致的规范细则。
“高成长、高收益”，固然说明这一市场的活力和前景，但同时伴随的也是“高风险”。试想，这么短的时间内，通过像所谓的“大数据”技术评估的网络信用，或者一些并不怎么规范的担保模式，就释放这么多的资金出去，即使是风控规范严格的传统银行业，也很难保证将不良资产控制在合理的范围之内。
实际上，随着中国经济下行压力的不断加大，P2P对应的很多项目也遭遇效益不佳的状态，也越来越难以应付高昂的借贷成本，由此投资者的收益也随时可能面临不能按时兑付的问题。
据了解，今年以来“跑路事件”频繁发生。实际上，P2P发展早期，承担风险的主要是VC等机构投资人的“聪明钱”，他们分到了P2P伊始野蛮混乱阶段的第一杯羹。而这两年，海量进入P2P的资金，则和多数泡沫的非理性阶段一样，更多的可以被称之为“傻钱”（反映迟钝的资金），以中小投资者和普通民众为主。他们看到了P2P早期的丰厚回报，现在正在汹涌地往P2P泡沫里扎堆。此时，如果还没有规范化的管理和约束，这些“傻钱”有可能血本无归。
甚至，如果遇到大的经济风险爆发，P2P金融很有可能沦为一台杀人机器。规范P2P的核心要义，重在建立P2P平台公司的“防火墙”，通过资金第三方托管，严格将其与客户资金剥离开来，只允许平台公司赚取其赢得的管理费用。靠制度规范P2P平台，比呼吁他们自律、他律，让他们坚守底线思维要靠谱得多。
作者系财经作家
