为期两天的G20财金高管会议日前在韩国釜山落幕。二十国集团（G20）财政部长和中央银行行长5日发表联合公报，明确表示不再支持各成员国的经济刺激计划，放弃以向金融机构征税方式打击投机的提议。（据《广州日报》）
无须讳言，各国不惜血本的极度宽松财金政策，累积了巨额或隐或显的主权债务———这是目前欧债危机失范的直接原因。然而，理应引发深思的是，现下的这场主权债务危机为何不是发生在国债总额已超13万亿美元的美国，却发生在并未遭遇金融市场崩盘的欧元区？为何国际金融市场开始担心新兴市场国家经济硬着陆，而对危机重灾区的美国经济问题“熟视无睹”？
因为美国的危机处理方案至少有一点是值得其他各国借鉴的，那就是政府“行善之手”的干预和巨额的经济刺激计划，旨在为经济自发复苏扫清障碍，而非替代私人部门充当经济复苏之引擎。如最近奥巴马带有肃整市场的金融监管议案就遭遇国会等的强制抵触，而不得不修改完善。当前美国经济也确实出现了稳健的好转复苏迹象，6月3日美国ADP公布的5月份企业就业人数增加5.5万人，反映出美国金融市场流动性冰冻开始缓解，经济初显活跃态势。
而当前深陷主权债务危机的欧洲经济体，风险敞口并非仅是债务规模，更主要在于高福利和强政府的欧洲社会资本主义模式，牵制了微观经济主体的经济活力，导致市场对主权债务的偿债能力产生质疑。
至于新兴市场国家，虽在政府庞大刺激计划推动下，经济复苏明显而突出，但新兴市场国家以政府投资直接成为经济复苏引擎，使经济一方面因政府直接介入不可避免对民企产生挤出效应；另一方面其刺激效果虽立竿见影，但不可持续，容易触发经济硬着陆风险。
全球经济危机以来中国迅速出台了4万亿经济刺激计划，及时刹住了经济持续下滑之势头。但刺激计划迅速导致资源过度向政府投资领域倾斜，导致信贷井喷。从目前的效果看来，存在诸多风险：一方面，导致了地方债务的爆炸式增长；另一方面对私企产生了明显的挤出效应，如企业获取银行贷款的难度增加，部分私人投资逐渐开始退出实体经济，进入房地产市场乃至商品流通领域进行炒作，推高了房价泡沫和真实通胀水平。同时，随着宏观调控部门压缩地方政府投资项目以缓解地方债务压力，经济去库存化愈发凸显，经济再次下滑不容忽视。
由此可见，欧债危机有理由引发各国对当前政府经济刺激功能进行全面的理性反思。面对当前全球经济脆弱的复苏和各国经济之实际，G20财金高管会议不再把鼓励各国进行经济刺激计划写入声明，并不意味着稳健财政纪律的紧缩政策形成共识；相反，对各国而言，避免政府直接替代私人部门充当经济增长引擎的经济刺激计划，避免政府刺激计划阻碍市场的自我修复和出清，这才是当前全球经济复苏羸弱的本质问题。
