天津试点，已经在预定利率市场化的问题上作出了第一步的政策选择，对日后的费率市场化有示范作用。
据本刊记者了解，今年春节之后，保监会已经召集排名靠前的保险公司，就放开预定利率一事征求意见，当时讨论的方案与目前征求意见的版本基本一致。会上很多保险公司提出，这一方案还需要其他制度方面的配套和补充。
“今年征求意见的时候，就说考虑在传统产品中推动预定利率市场化。”接近保险公司的人士表示，“因为截至今年5月，传统产品在寿险保费中的占比很低，是个顺理成章的政策选择。”
不过，与此前对预定利率放开的讨论不同。当7月9日征求意见稿公布后，还是让资本市场有措手不及的感觉。
由于市场份额占优的保险公司对费率市场化从来持反对态度，保监会内部也不乏对利差损和过度竞争的担忧，市场对公开的征求意见显然缺乏准备。虽然接近保监会的多位人士表示，政策的推动要看市场主体的反馈，但本次征求意见的过程，让很多分析师隐隐觉得保监会要在费率市场化问题上有所提速。
趋势所至
国信证券邵子钦认为，这一政策很快会推出。行业竞争加剧将是趋势性的，不可逆转。每一次市场化调整，对于新公司和管理优秀的公司都是机遇大于挑战。
邵子钦在点评《通知》时指出，短期看传统险量难补价。目前市场上的产品并无断层，分红加重疾附加险作为相对便宜，又能满足保障需求的产品已长期存在。传统险降价可能带来产品结构的调整，但短期内很难以量补价。如何应对退保，是否有新产品替代及各类产品竞争格局的形成，都还有待观察。
中金公司则在点评中指出，目前的投资环境也不支持预定利率上调。由于在短期内加息无望，中长期债券收益率又持续低迷，预定利率上调将显著挤压保险公司运营的灵活性和利润空间，调整难以获得保险公司支持。
申银万国称，这一措施将导致保险公司利差和利润率出现大幅下降。实施过程中，不排除个别中小保险公司提供较高的预定利率来抢夺市场，由此，保险公司长期利差损可能性增加。而如果保单精算假设的长期投资收益率难以实现，负债成本下降空间较小，利差缩窄幅度大，甚至将可能产生巨额利差损。
近日中国人寿执行董事兼副总裁刘英齐在出席活动时表示，此举可能会引来行业竞争，但不担心同业于取消上限后，将预定利率订得太高。她表示该措施对公司业务影响有限，因为受影响业务所占比重十分低。
真正了解行业动态的精算师们也有自己的看法。
“传统人身险的占比非常低，但仅就这种产品而言，保险公司对投资回报的精算假设也就在4%-5%左右。长期看，此类新产品利差收窄将成定局。而在人身险预定利率放开之后，还要观察如何影响分红、万能产品。”一位精算师这样说，“政策的初衷可能是进一步增加保障型产品的占比，但我觉得很大一种可能性是造成传统产品对分红产品的挤压。”
上述人士还认为，如预定利率放开，寿险行业将出现一种多家博弈的局面，大家只能见招拆招，而现在很难估计到，哪家公司会出奇兵。
