加入MSCI利好也没能让A股兴奋多少，弱市震荡中大盘即便反弹，在资金面难以为继的背景下也大多昙花一现，缺乏赚钱效应的股市像一台绞肉机，不断磨灭投资者本就不多的一点信心。
此前证监会出台减持新规，意在为大股东和实控人的疯狂套现戴上紧箍咒，从而堵住A股的出血点，让濒临股灾的市场悬崖勒马，不至于坠入深渊。然而现实又是怎样的呢？
分众传媒、口子窖日前相继公告，其持股5%以上的大股东，计划在半年时间内，减持所持有的全部股份，减持数量高达12.38亿股和4093万股。减持方式则打出了“组合拳”，大宗交易、协议转让、集中竞价三招齐放，两家公司均将协议转让作为主要减持方式。
证监会5月26日出台的减持新规规定，上市公司大股东在3个月内通过集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%，大宗交易减持股份数量则不能超过2%，但对协议转让的数量、比例则没有明确规定。
有观点认为，上市公司股东借助协议转让，短时间大量减持乃至清仓式减持，已经成为减持新规的新漏洞，甚至可能成为一些急于套现的上市公司股东套现的主要通道。
另有观点认为，股东减持只要没有违法违规，就不应该进行太多限制，而且减持新规的目的是为了延缓减持节奏，并不是完全不准减持。
两种观点似乎都有道理，堵疏的尺度也考量着管理层的智慧。然而站在更高的角度来看，限制大股东减持治标不治本，资本市场要良性发展需要投融资平衡，一味强调融资功能而忽视投资功能将令市场失去活力，供需失衡的市场注定会成为死水一潭甚至崩溃。
上市公司大股东及实控人的减持冲动为何刹不住车？这缘于其持有的大量超廉价筹码，1元钱一股的原始股以22倍市盈率发行，上市后首日44%的涨幅再叠加数个甚至上十个涨停板，之后再通过高送转做大股本，再通过定向增发狠圈一次钱，一至三年后减持走人，于是乎A股市场成为“提款机”，成为量产千万、亿万富翁的造富机器，IPO为实体经济服务成了利益阶层获取巨额收益的托词，巨大的抽血效应令市场不堪重负，股市剧烈分化背后是IPO利益链大赚特赚和中小投资者伤痕累累的强烈反差。
限制大股东减持限得了一时限不了一世。从新股发行源头上减少大股东的超高持股比例，改变IPO的不合理定价机制，完善在二级市场上减持应与业绩、分红挂钩等制度安排，根据市场状况合理安排新股发行节奏，引入增量资金改变存量博弈格局，如此方能实现资本市场的长远健康发展。
