祁玉民不是一个人在战斗。仅在1月11日至13日三天时间内，华晨汽车董事会主席吴小安、行政总裁祁玉民及非执行董事雷晓阳申报，集体减持562万股，共套现5108万元港币，每股平均作价介乎9.05元至9.18元港币。
半个多月时间内，华晨高管套现上亿元港币。
集体抛售意外暴露了华晨的困局。有消息称，辽宁省政府希望华晨汽车做大专用车，而华晨汽车高管认为这笔投资是徒劳的，且专用车等其他项目分走本已紧张的资金，不利于中华轿车业务，但他们又不得不授意而行。
华晨宝马是华晨唯一一个盈利前景明朗的业务，但其自主品牌的未来，却像祁玉民赴任时的心情一样，沉重、前途未卜。
华晨一直引以为傲的轻客业务，由于市场竞争激烈和频繁换帅，市场优势地位也受到挑战。中华轿车是华晨首款定位中高端的轿车，曾创下了上市当年销售8000辆、第二年突破2.5万辆的销售业绩。2004年，中华轿车开始出现高达6亿元的巨额亏损，之后，除2007年盈利13万元外，其余年份中华轿车一直处于亏损状态。2009年，汽车行业普遍好转，市场如火如荼，即便如此，中华轿车还是亏损了16.4亿元。
祁玉民曾期待其他业务能够反哺中华轿车，然而不仅未能反哺，反而占用了它的大量发展资金。如今，华晨旗下的三个上市公司都在做多元化业务，在内蒙与辽宁建立7个发电厂。这些业务占用不少资金，留给自主品牌轿车资金并不太多，中华轿车等自主品牌难保不差钱。
外界传出华晨或被收购的猜测时，祁玉民急忙对外宣称"华晨不差钱"。祁玉民的愿望是，"十二五"末，中华轿车要进入自主品牌第一阵营。因此，他给中华轿车做了一个可以再亏10年的时间表。
分析人士张志勇说："华晨目前对于中华轿车等品牌规划仍缺乏清晰的思路，还是一味靠华晨宝马的输血来支撑自主品牌的发展，没有真正形成造血功能。"
罗兰贝格国际管理咨询公司副总裁沈军告诉《中国经济和信息化》，自主品牌能否成功终将取决于中国能否实现真正的自主创新——不仅在产品创新层面，更主要的在于体系创新。例如，如何准确理解需求，使产品适应目标市场需求，避免过度设计；寻找创新的设计结构，从而最小化组件和装配成本；在产能规划和制造布局中有效降低要素投入成本等。
出路
以市场换技术的话题曾被争论多年，在汽车行业，华晨的尴尬处境再次证明此路不通。
罗磊说，外方会严格控制合资车企中每款产品的技术关。有的合资汽车在生产完成后，必须由国外技术专家通过输入程序启动相关技术，汽车才能使用，否则就是一堆废铁。对此现象，中方只能干瞪眼。
中外合资汽车中，核心技术依靠外方，中方试图拿市场换技术的梦想变成一个泡影。
张志勇说："迄今为止，汽车行业以市场换技术没有成功案例。"华晨已经渐渐沦为宝马的代工厂，仅靠50%的合资比例限制，坐享合资收益。
有消息显示，华晨和宝马正在洽谈，后者计划把宝马老款的5系轿车平台转让给华晨，以便华晨在此基础上生产中华7系轿车，藉此弥补华晨在高档轿车平台上的空白。此外，宝马还同意将一款宝马发动机转让给华晨。
张志勇并不看好这个传闻，他认为不应当在这个转让中寄予过高的期望。"外围的技术有可能换来，但核心技术绝无可能。发动机、自动变速器、电控等核心技术，外方仍然牢牢把握在手中。"
即便是零部件的核心技术，中方也未能拿到。华晨宝马虽然早说自己的国产化率达到40%了，然而这个数字有待斟酌。我国有政策规定，合资品牌必须实现国产化40%以上，发改委才批准建合资公司。但华晨宝马的核心零部件还是从国外进口。
张志勇称，在与外资合资办厂的初衷，并没有"以市场换技术"这一项。这个战略本来就是通过开放我国国内市场，去吸引外商投资。我国当时几乎根本没有出口，进口国外设备，引进国外急需的产品时没钱可用，因此希望外资既带资金来，又能来建厂，合资企业由此诞生。
上世纪90年代，我国期望把原来处于散乱差的、技术水平低的汽车产业带动起来。这时候上海大众在试图国产化，国产化则必须采购汽车零部件。当时中国的零部件配套企业很差，几乎没有零部件配套企业。
"大众带动了中国的零部件企业从无到有，技术水平也不断提高。不能完全说市场换技术失败。"张志勇认为，"合资企业使中国汽车零部件产业从零到有并发展到现在的水平，没有外资在中国发展国产化的过程，就没有现在的汽车零部件产业的壮大。"
此外，利用合资办厂的机会，学习外方的人才战略和管理策略，是一个很好的机会，这是市场换技术的副产品。
因此舆论指责我国通过合资不仅没换到技术，还丧失了市场，并归咎于合资企业中的中方汽车集团、企业，是有失偏颇的。
也许我们应该理性地看待这个问题，如果我们任由民族主义泛滥，而把外资品牌推出国门，我们也许很难用国际价格，随意选择与世界同步的轿车产品。
有业内专家表示，如果说我们有失误，那么也是在于政府在过去对合资企业的政策中，对自主品牌的重视不够。左世全说，韩国、日本对待汽车产业采取了和中国截然不同的策略。韩国采取先通过技术合作引进技术，然后自主开发的模式，无论是在上下游产业链的发展思路上，还是政策导向上，都不同于中国。为了扶持自主品牌的发展，韩国政府甚至长期限制汽车进口。他们更不会选择合资的模式，而是采取技术合作的方式。
对于华晨来说，做惯了小媳妇，出路在哪？继续安享股权收益是否稳妥？
张志勇认为，"华晨的出路在于和另一家大的国有企业联合，换句话说，就是被收购"。
他说，华晨应该积极争取自己的独立发展。如果从华晨或整个中国汽车市场来看，华晨和其他汽车企业联合，或被兼并重组，是发展华晨更好的方式。和其他企业"联合"对华晨来说是更有利的，越早越好。华晨可以借此早早地扩大品牌、规模，提升华晨的竞争力。对沈阳市政府来说，也是个好事，有利于提升就业、增加税收。
可是祁玉民很抵制这种说法，即便落选2009年的调整振兴规划，在国企中被边缘化的华晨压力很大，祁玉民仍然强势且不无愤慨地说："想收购华晨的有，敢收购华晨的还没有。"
