这是2011年7月的一幕，李小加一身黑西服，微笑着、挥手走到示威现场。他郑重接过了王国安递交给他的公开信，然后与其拥抱，接着他将收到的公开信高举，走进示威人群中与所有倒竖拇指的证券经纪一一握手。
矛盾起因来自李小加接掌港交所之后的第一个大动作，即制定港交所《战略规划2010-2012》里所实施的一系列改革，这让他经历了上任后最大一次信任危机。
理解不易，一位接近李小加的人士向本刊透露，尽管精通英语，但李小加在香港一直为粤语困扰，至今每次记者会上，对于粤语提问仍要通过翻译。改革触动旧利益时，李的困扰就不仅仅来自语言了。
在见证过多次金融风暴与股灾的港交所，类似抗议活动如同很快消失的小涟漪，不过它暴露出港人心中深藏已久的疑问：李小加来了，能做什么?
之所以看重与内地“互联互通”，是李小加基于本人对香港资本市场的判断。2009年6月，李小加出任港交所集团行政总裁，此时形势与10年前不同，“风水轮流转”是香港市民经常形容两地经济强弱、货币硬软时的常用描述，自2005年7月人民币汇率重新引入弹性，人民币兑美元和港元不断升值。2006年年末港元兑人民币汇率跌破1：1关口，最通俗的说法是人民币比港元更值钱了。
“一国两币，一升一跌造成的心理和经济上的影响，已使部分香港市民感到厌烦，甚至有点侵蚀香港市民和内地同胞的‘和谐关系’，而这种心理受内地消费主义抬头的影响进一步加强。”香港金管局前总裁任志刚认为货币软硬可影响市民的心态。
当前除房地产和金融等少数行业利润还在上升外，其它香港大多数产业都停滞不前。
面对困境，港首梁振英在《施政报告》中说，全球重心东移，中国(内地)将出现新的发展大潮，这是香港的机遇。
李小加接掌港交所之后，战略核心是要把香港打造成前文所述的内地资本“首要海外投资中心”，李称之为香港资本市场和港交所第二次结构转型，第一次结构转型是1991年-2007年。
在这座国际金融城中，围绕港交所有太多利益纠葛，李小加想把内地资金引入，最先遭遇到的就是香港本地中小经纪的反对。
李自称非常尊重香港资本市场上这些早期耕耘者，但要想让内地资金来港投资，就必须让中国内地与香港市场硬件对口、软件兼容、系统互通、管控互动。事实上，市值1600亿港元的香港交易所，至2010年底其固定资产余额仅为3亿港元，大部分技术平台已基本折旧完毕。因此从2010年开始，港交所准备投资额20亿港元，对交易与信息系统升级换代，兴建新一代数据中心，开拓设备托管业务。
他认为，“硬件”基础与“软件”安全是交易所核心实力所在，甚至可以说影响生死存亡。表面看来，投资软、硬件是个好事，但一些市场人士却认为，高科技基础设施是港交所为了向大户倾斜，引进高频交易会损坏香港金融安全。
长期以来，香港证券市场交易时间在国际各主要交易所中属最短之列。尽管香港与内地同处一个时区，但两地市场交易时间仅有2小时重合，特别是开市时间不同。在他主导下，港交所决定自2011年3月初将早上开市时间提前，与内地同步，2012年3月又将下午开市时间与内地同步。
时间同步后，还要更方便内地资金来港。目前在中国内地外汇制度与证券监管制度下，内地投资人难以直接开立香港账户。于是港交所推出了“遥距交易所参与者制度”。该制度允许在香港以外的证券经纪，为当地投资者在香港交易所交易提供服务，此项改革措施架设了一条日后内地资金来港的飞桥。
这两项改革引来轩然大波。与内地时间同步，受到影响最大、最直接的是香港本地中小经纪，尤其是经纪行一线员工，这延长他们的工作时间，加重了负担。而针对“遥距”制度，本地经纪更担心让“过江龙”抢了饭碗。
更让老经纪们不满的是，李小加还改变了香港股市传统的“显名交易”制度。香港交易所在交易平台上会显示买方或卖方最多40个证券经纪身份，以及他们买卖的价格与数量。这种交易前显示证券经纪身份的做法在全球绝无仅有，是香港市场长期形成的惯例。
中小经纪咨询客户买卖时也常依靠这类信息帮助客户下单，许多散户投资者更习惯去查看经纪下单状况。一种规则存在了百余年，本身隐喻着有一定合理性，但李小加认为，该规则是建立在侵害其他投资者利益上的“透明”，并非公平的“透明”。因此，港交所改革建议是交易前隐去买卖双方证券经纪身份。
这些措施引发了示威活动，随后李小加发表《论香港交易所市场改革措施》的“万言书”，文章详细阐述了港交所改革目的。事态暂时平息，但中小经纪们在市场中资格老，影响力较大，后来此事又有反复。2012年初，香港证券及期货从业员工会与李小加会面，要求港交所立即搁置第二阶段延长交易时段计划，工会同时将诉求反映给了财经事务及库务局副局长梁凤仪。
李小加认为这些改革关系港交所生死存亡，他有自己的理由坚持。“过去港交所取得的成就是因为港交所在正确时间给内地带来了正确价值，现在无所准备才是我们最大的风险。”李小加对《中国企业家》表示，“而当前，在内地资本项提速开放的大环境下，内地逐步从资本输入向资本输出转变。这是香港资本市场第二次结构转型的历史机遇。”
“二次转型”并未得到多数港人理解，他们更看重的是如何把国际企业引到香港上市。不过，“国际化谈何容易?这些公司来香港只看重两条，一是中国的投资者来香港，二是借香港宣传它在中国的价值，要没有这两条，我们请也请不来。”知易行难，李小加对此有深刻体会。
派对中的角色转换
