广东奔朗新材料股份有限公司(下称“广东奔朗”)近日发布创业板首发招股书(申报稿)，拟发行1667万股。中国网财经中心翻阅其招股书发现，广东奔朗2011年利润增速仅3.76%，与2010年相比骤减60多个百分点，且受房地产市场萎缩影响，瓷砖市场萎缩，公司未来业绩恐受影响。
广东奔朗主要从事超硬材料制品的研发、生产和销售，主要产品为金属结合剂金刚石工具、树脂结合剂金刚石工具、菱苦土结合剂碳化硅工具。公司下游客户主要为建筑陶瓷生产企业，产品主要应用领域为建筑陶瓷的加工。
招股书显示，2010年，公司主营业务收入显著增长，比2009年增长14,460.64万元，增幅41.05%。2011年，公司主营业务收入较2010年增加6,443.91万元，增幅为12.97%。
而净利润方面，公司2010年净利润6233.51万元，同比增长66.07%。2011年净利润6468.13万元，同比仅增长3.76%，增速比2010年骤减60多个百分点。而从2011年数据看，净利增速大幅低于营收增速。
对此，招股书解释称，2011年度公司扣除非经常性损益后的净利润增长3.76%，低于销售收入的增长，主要是由于2011年度管理费用较上年增加1,275.44万元，增幅30.34%。
对于业绩增速骤减，广东奔朗称，公司的下游客户主要为建筑陶瓷生产企业，其产品用于建筑装潢，2011年下半年国家房地产调控和紧缩货币政策影响了下游建筑陶瓷客户的心理预期，多数客户采取相对谨慎的经营策略，使得需求增长放缓。
同时广东奔朗认为，未来随着国家保障房政策的落实以及货币政策的适度宽松，预计发行人下游建筑陶瓷客户的需求将得到释放，公司未来将保持持续增长。
中国网财经查阅资料发现，目前国内房地产市场仍处于持续萎缩中，国家统计局数据显示，2011年全国商品房成交量增速趋缓，商品房销售面积近10.99亿平方米，同比增长4.9%，而2010年房屋成交量增速为10.6%，2009年房屋成交量增速为42.1%。
从上下游关系看，由于国内房屋销售多为期房，装饰装潢行业收入变化要滞后于房地产业大约1年甚至更久时间，2011年房地产销售面积的明显萎缩将可能影响到2012年装修市场需求，瓷砖需求量相应减少，以瓷砖企业为主要客户的广东奔朗将继续面对下游萎缩的情况。
广东奔朗招股书中提到，2011年中国陶瓷砖产量增长14.86%，公司2011年的增长情况与行业增速相匹配。而这一数据数据与2010年房屋销售面积相对应，则2012年公司业绩将与2011年房屋销售情况对应。且不论未来房地产调控政策会否放松、何时放松，2012年广东奔朗业绩前景已然堪忧。
