事实上，不管是国际业务还是宽带业务，早在2005年就和奥运战略一起位列中国网通最重要的三大战略。2004年8月网通宽带从网通体系中剥离出去后不久，网通又在2005年4月启动了“CNC MAX——宽带我世界”宽带业务品牌，这也是网通集团重组融合之后的第一个业务品牌。2006年5月，网通正式成立了专营宽带内容的全资子公司——中国网通集团宽带在线有限公司，同时开通中国首家全视频门户网站。2006年7月，接替田溯宁担任上市公司中国网通CEO的网通集团总裁左迅生在接受《中国电信业》采访时，重申了中国网通向“宽带通信和多媒体服务提供商”转型的战略目标，并指出三大战略是互相联系、互相支撑、相辅相成的，宽带发展理念贯穿其中，是三大战略的基础和核心。
值得一提的是，网通南方的上海、广东业务也曾经被寄予厚望。但上市之后，上海网通和广东网通两地的投资额远高于营业收入，被认为直接影响了中国网通的业绩表现。2007年，为了不拖累上市公司的业绩，“活雷锋”网通集团花35亿元人民币从中国网通买走了广东和上海的电信资产、债务和业务。
2008年1月21日，中国网通公告显示，中科院、铁道部、国家广电总局和上海联合投资公司将所持股份出售给西班牙电信(Telefonica) ，涉资约3.09亿欧元。由此，原小网通四大创始股东退出中国网通。
债务包袱
尽管原来属于小网通的资产在上市之后与网通集团渐行渐远，但其留下的债务包袱却给其带来了持续影响。
网通在并购进入吉通之后调查发现，吉通负债是28.4亿元。而小网通的债务负担远高于吉通。2001年底的媒体数据是，小网通固定资产总额为77亿元。另有电信从业人员透露，在2002年合并至网通集团时，小网通的主要财务数字是银行贷款150亿人民币，公司账面现金连贷款利息都无法支付，并且连续亏损近每年10亿元。“算上当初股东的投资，银行本金加利息，小网通已经花掉了近300亿人民币。”
为了实现资产重组，2003年，网通曾经获得过国家开发银行550亿元人民币的综合授信，并由中国建设银行提供无条件不可撤消的连带责任担保发行总额为50亿元人民币的企业债券。《商务周刊》获得的数据是，网通一共花了380亿元人民币用于整合，其中有40亿用于吉通，340亿用于小网通。
中国网通上市之前，为了获得资本市场的青睐，相关债务大部分由集团公司承担。公开资料显示，截至2003年底，中国网通的债务超过700 亿元，净负债对股本比率达到147％，利息支出上升6.3％至30亿元，但由于部分债务已由母公司接收，使得中国网通2004年利息开支下降7亿元。为成功上市，2003 年中国网通还核销了价值人民币257.78亿元的固定资产，由此当年亏损111.1亿元。
截至2004年6月30日，为进一步改善中国网通的资产负债情况，网通集团再度接手部分债务，使得中国网通的债务下降到580亿元，比2003年12月减少了119亿元，降幅达17％。
2004年底上市之后，中国网通发行的美国存托凭证（ADR）每股价格为21.82美元，香港IPO价格为每股8.48港元，共计筹资11.4亿美元。其招股说明书显示，网通将把IPO的50％资金用于网络扩容和更新，30％用于偿还债务，10％用于新业务的研发，剩下的10％则作为一般性用途使用。
2005年，由于收购黑龙江、吉林、内蒙及山西四省份资产，中国网通的负债上升27.1％，其资产负债率高达68.9％，同期中国移动的资产负债率为35.1％，中国电信为56.1％，中国联通为48.5％。2006年，中国网通的资产负债率为47.4％，再度在四大运营商中高居榜首，而其直接竞争对手中国电信的该项数据已经降为30.2％。
2007年，中国网通财务压力依然沉重，需要偿还的合约现金债务为417.64亿元，未来两年需偿还的合约现金债务分别为69.95亿元和98.29亿元，短期债务占总债务的63.2％。
2008年5月24日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通告》，联通集团携G网与网通集团组成新联通，原网通董事长张春江调任新的中国移动担任党组书记、副总经理。2008年10月15日，中国联通和中国网通两家上市公司合并。2009年1月，中国联通集团和中国网通集团两大母公司也正式合并，原联通和网通的全部债权债务，均将由新的联通集团继承。
张春江被调查之后，中金公司在1月21日发布的研究报告中指出：“我们不认为张春江的严重违纪会导致联通的资产计提，也不认为公司业绩会因此大幅缩水（公司已经在2008年下半年和2009年中基本消化了一些不实在的收入和利润）。”
特定关系人
事实上，网通的整合上市，张春江面对的困难可想而知。有人回忆说，在信产部当副部长时的张春江体重超标，进网通不到一年，“人瘦得让人不敢相信”。但从1998年开始中国电信业十年历经四次重组，总是“摸着石头过河”。如同中国其他行业的国企改革一样，过程中往往会产生灰色地带。同时，中国电信行业30年来的高速发展，又创造了不少寻租空间。从目前情况来看，作为中国通信史上30年落马的最高级别官员，张春江案正在演变为一个“电信黑洞”。
有消息灵通人士向《商务周刊》透露，早在2009年12月初，张春江的大学同学宋世存和原网通集团财务共享中心副总王晖已先后被查。闻知此消息后，本来就身患糖尿病的张春江随后住进医院，出院后很快被相关部门带走调查。
1958年出生的张春江是山东烟台人，为恢复高考后北京邮电大学第一届大学生，先是在大连市邮电局工作，1995年1月上调邮电部后历任多职。在其担任国家计算机网络与信息安全管理中心主任时，王晖即为其下属。张春江到网通之后，王晖也被安排到网通的财务部门，直至成为财务共享中心副总，由于被提拔得较快，曾经在公司引发争议。
宋世存更是对张春江仕途产生过重要影响的人物。在张春江就读北京邮电大学载波7711班时，宋担任班长，1984年成为时任邮电部副部长吴基传的首任秘书。吴基传上任后首次到大连考察时，在大连市邮电局下属电信中心局当局长的张春江被安排一同接机，得以与吴基传见面。随后的考察过程中，张春江以突出的业务能力受到吴基传赏识，仕途由此一帆风顺。而张春江与宋世存一直保持着相当密切的关系。
