2015年以来，国内钢价始终维持阴跌态势，钢企盈利压力逐渐增加。截至6月26日，钢价已连续两月单边下行，西本钢材指数报2180元/吨，创近13年新低。业内分析人士表示，下半年钢市难改低迷状态，对钢铁企业而言，国企改革与转型是企业重新启航的源动力。
广发证券分析师认为，长期以来，钢价延续跌势、市场信心普遍不足、利好政策效应有待显现，预计后期钢价将盘整偏弱。目前来看，钢企国企改革与转型进程有望进入快速发展阶段。
上述分析师表示，以重点上市钢企为样本，发现包括河北钢铁(000709.SZ)、武钢股份(600005.SH)、山东钢铁(600022.SH)在内的未经改革的国有上市钢企，在净资产收益率、销售利润率、期间费用率等指标方面的表现均不如经过改革的国有钢企。多形式的国企改革有望在激励机制、资产配置、股权结构上优化国有钢企，从本质上提高其经营效益，改革有望助业绩再度起飞。
在国企改革方面，宝钢股份(600019.SH)是钢铁行业兼并重组的领头公司，曾推出股权激励等措施，携手中广核、华能集团、银环控股对宝银公司进行重组，并推动电商业务拆分上市；八一钢铁(600581.SH)是宝钢集团旗下优质的上市公司，且显著受益于“一带一路”，未来有望成为宝钢集团内部资产整合平台。新兴铸管(000778.SZ)母公司新兴际华集团是首批央企改革试点之一，预计国企改革将加速推进。鞍钢股份(000898.SZ)实现股权结构多元化，并与民营企业合资成立了鞍山发蓝钢带有限公司。本钢板材(000761.SZ)股权多元化、整体上市和核心业务资产上市、国有股减持、引入外部资本参与合作开发等。
在钢企转型方面，应重视特钢、钢铁电商等领域。其中，特钢领域标的包括久立特材(002318.SZ)、太钢不锈(000825.SZ)、宝钢股份、抚顺特钢(600399.SH)、钢研高纳(300034.SZ)；钢铁电商领域标的有欧浦钢网(002711.SZ)、物产中拓(000906.SZ)。
招商证券分析师表示，国企改革给钢铁行业的改革发展提供了宏观方向，国企改革蓄势待发；不论是从行业本身的发展规律还是未来将要出台的行业政策来看，预计钢铁行业未来将会出现大量的行业整合现象。资本市场中，钢铁板块未来5~10年内行业最大的机会来自于兼并重组。行动积极的民企、各省区的龙头和央企将是中国经济转型和钢铁行业转型的最大受益者。
具体看来，国企改革方面，主要标的有武钢股份和宝钢股份；钢企转型方面，电商标的有宝钢股份、上海钢联(300226.SZ)、沙钢股份(002075.SZ)、五矿发展(600058.SH)等，高温合金标的有抚顺特钢、钢研高纳、久立特材等。此外，京津冀一体化规划将给该地区及周边钢铁公司带来利好，包括河北钢铁、首钢股份(000959.SZ)、新兴铸管等将受益；受“一带一路”等主题概念支撑的包括酒钢宏兴(600307.SH)、八一钢铁、西宁特钢(600117.SH)等。
长江证券分析师也表示，市场对国企改革题材成为今年投资主线之一已形成共识，低价且具备改革预期的个股可阶段性关注。其中，低价并兼有国企改革概念标的有凌钢股份(600231.SH)、武钢股份、宝钢股份、新钢股份(600782.SH)等；低价并兼有京津冀概念标的是河北钢铁；转型、借壳概念标的有八一钢铁、杭钢股份(600126.SH)、南钢股份(600282.SH)、包钢股份(600010.SH)等；军工核电概念标的有中原特钢(002423.SZ)、西宁特钢、久立特材等，电商标的有欧浦钢网、五矿发展、物产中拓等。
