第二个条件则是对投资者的，即特定客户需要委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元，且为能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户。而基金管理公司为多个客户办理特定资产管理业务的，单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人，客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。
对于新基金公司而言，由于此前毫无任何资管业绩及规模，根本达不到证监会200亿元资产管理规模的审批下限。而对于投资者来说，100万元的门槛虽然是合格投资人的门槛，但也使得基金公司无缘很多中等规模的客户，最低初始资产要大于5000万元的限制也使得业务开展初期陡增艰难。
“轿夫”之争
针对这一严格的政策限制，业内一直在呼吁要将专户产品的门槛放低，并对新、老公司一视同仁。来自监管层的消息称，监管层已经启动了修订有关政策的程序。“这个200亿元和5000万元的门槛都要取消，目前正在论证。”接近监管层的人士说。
按照国际成熟市场的经验，大型资产管理机构同时开展公募基金业务和机构理财业务较为普遍，且管理的公募基金规模与机构理财规模基本相当，各占50%左右，同时具有成熟的运作模式和监管规范。
中国基金市场仍主要集中在零售基金市场，占比超过基金行业资产管理规模的90%，在这种市场背景下，如何处理公募基金和基金理财专户的利益冲突问题，如何对专户理财业务进行有效监管，都是重大挑战。
由于专户理财管理不用面对公募基金的排名压力，又有业绩提成的激励机制，公募基金是否会沦为大客户的“轿夫”，也是投资者颇为关注的问题。
“新基金公司在没发公募产品时先开展专户理财，不会有‘轿夫’问题，而当其投资经验成熟、市场形象稳定后，为了发行公募基金，也不会有‘轿夫’行为。”一位基金公司的人士说。“因此监管层放行新基金公司开展专户理财业务是必然。”
除了对新基金公司网开一面，对于一直没有拿到专户理财资格的中小基金公司也有机会借此新政上位。上海某基金公司副总经理认为，国内大型基金公司还是比较少的，大多数还是小的基金公司。举例来说，小的基金公司资产管理规模一直在80亿元左右。虽然业绩很好，但是一直到不了200亿元的规模，那么管理层为什么不可以允许这些基金公司去做3个亿的专户理财产品呢？
他认为，如果老公司做了三年还没有达到200亿元的规模，而新基金公司专户业务已经开展三年了，不公平的情况就会出现。“降低专户产品申请的门槛不但要解决新公司的生存问题，还会解决小公司的生存问题。”这位人士说。“专户产品能不能发出去，是基金公司自己的事情，但监管层不能不让基金公司做。”
与此同时，某基金公司研究人士表示，专户业务客户群比较小，虽然规模相对较大，但往往需要一对一的沟通设计方案，做起来比较难。“做专户不赚钱，还不如先去做公募，专户产品每个规模不过1、2亿元，要发多少个才够10亿元规模？”深圳一家基金公司的副总干脆认为这个政策动向对新基金公司其实是个利空消息。
