国美现任管理团队包括陈晓在内多数具有几十年的行业管理经验，在过去7个月中他们坚守各自岗位。尽管经历了一系列门店的关闭调整，国美依然以1300多家门店领先于苏宁的850家门店，这个先发优势依然是苏宁短期内难以逾越的。
在电子零售领域，贝恩投资在中国找到一个难得的投资机会——经历7个月的风波，国美电器的投资价值并没有因黄光裕事件发生本质性变化。国美此前的投资者摩根大通 、摩根士丹利、华平基金依然以10.24%、8.47%、9.22%的股份保持着当初的选择。
家电机型调整
在如火如荼的家电价格战中，中国家电连锁卖场只用了4年时间就将销售额从全年6000亿元增加到8000亿，今年将有望突破9000亿的市场容量。
虽然行业利润下滑是不争的事实，但是房地产行业的复苏带来的新购置家电需求，以及3G应用衍生的新产业机会——都预示着家电连锁行业下半年绩效的增长。
从国美业务层面看：传统的冰箱、洗衣机、彩电和空调产品销售已成为普通消费者的指向性卖场。这块业务目前占据了国美50%的销售份额，消费者选择这里的主要原因是价格透明和售后服务保证。
目前占国美销售额20%是厨卫、小家电等生活电器，这块利润颇高的市场还处于和百货公司、超市卖场以及家装市场的竞争格局。国美方面希望将这块市场增长到整个业务的30%。由于小家电底价太低，价格竞争优势不明显，国美的价格优势短期内难以成为指向性目标卖场。
处于行业高速增长期的数码3C板块目前占有国美30%的销售份额，国美方面希望能将市场销售提高到40%并成长为未来的指向性卖场。
如何寻找更稳定的业务增长点，也许是当下国美团队最迫切需要解决的问题。毕竟到2020年，中国的老年人口将达到2.48亿人，老龄化水平将达到17.17%——以更新换代、新房拉动的家电需求都会受到银发市场需求的制约。
不过对于2016年才到期的贝恩可换股债券而言，这些隐忧都还太遥远。此前花旗银行和瑞银都给予国美股票“买入”评级，瑞银的目标价是1.57港元——昨日，国美高开78%复牌，股价最低时价格也为1.91港元。
也许正如陈晓所言：“我从未像现在这样坚定。”
值得一提的是，在这次国美的再融资案中，政府的支持亦是一种市场成熟的表现。6月22日，国美电器向社会各界发布了一封“致谢信”，信中的第一个感谢对象为政府部门尤其是给予国美电器“创造性支持和帮助”的北京市公共安全专家局。
信中说：“北京市公共安全专家局在办理黄光裕案的过程中，始终重视国美电器的稳定，重视员工的就业及社会的安定，多次与公司高层管理人员会商沟通情况，帮助企业解决经营中的困难，为保持企业健康稳定发展创造了有利条件。”
和同样因创始人入狱而停牌的创维黄宏生事件相比，国美从再融资到复牌仅仅用了7个月，而创维复牌走了漫长的一年时间还遭遇开盘跌停的困局。从这些角度来看，国美的投资价值没有因为黄光裕事件发生根本变化。贝恩投资成功抄底了。
作者张春蔚为英国《金融时报》中文网产经事务资深评论员
选自《商评网》 (本文来源：315消费电子投诉网 作者：张春蔚)
