临近年末，成都工业投资集团（下称：成都工投）开始提前“备粮”。
12月30日，记者从成都工投获悉，其正与交通银行合作，拟发行10亿元中票，目前这笔融资已通过银行方面的前期审查。
“部分用于解决企业流动资金问题，部分用于偿还一些短期负债，改善负债结构。”成都工投董事长戴晓明告诉记者。
资料显示，作为成都市重要的投融资平台，成都工投目前拥有三大业务板块，分别是扶持重大产业化项目、工业园区建设、担保等市场化运作业务。“明年的融资规模比较大，另一方面集团利润也有好的增长，能达到4.5亿元左右。”戴晓明说。
他表示，在银行收紧平台公司贷款背景下，今后几年里，将努力探索扩大直接融资占比，利用企业债、中票、短期融资券及IPO等方式，争取直接融资比例达到30%—40%水平。
还款风险可控
成都工投设立之初,是为国企改制搭建资金平台。随着国企改革任务基本完成，目前的主要任务已逐渐转变为扶持成都当地大企业、培育大产业，服务中小企业。
而完成这一任务的路径便是扶持重大产业化项目。
近两年，成都工投在成都市的重大项目中频频现身,例如80万吨乙烯、京东方、深天马、成芯8英寸芯片、石化基地、富士康成都项目以及成都沃尔沃项目等。据介绍，成都工投参与的方式主要包括入股项目、借款以及为项目贷款进行担保等。
譬如，成都工投就曾斥资约2.69亿元拿下天威新能源控股公司30.5％股权，后者位于成都双流县，属于成都市打造“光伏产业集群”战略规划的重大项目。
以此为基础，成都工投还与天威新能源公司、阿坝国有资产管理公司启动总装机容量为100MW级的太阳能光热发电示范站，项目总投资为22.5亿－25亿元，其中工投集团持股15％。
而这些项目对成都也是举足轻重。例如，富士康成都项目中很重要一部分,就是年产4000万台iPad，到2013年年产量要达到1亿台。按照成都市方面的计算，该项目到“十二五”末,产值可达1000亿元，可极大提高当地IT产业的发展水平。
从今年开始的政府融资平台清理中，作为平台公司的贷款偿还成为各方关注焦点。
至于还款来源保证方面，“我们所有的负债完全可以用政府贴息、项目退出还本和经营产生的收益来偿还。”戴晓明说，国开行曾经分析研究成都市的平台公司，结论是工投集团的业务具有较强的发展潜力，并且具有良好偿债能力。
戴晓明解释到，首先在当地的重大产业化项目融资，都是财政贴息，而且都有退出渠道，是一块良性资产；其次是土地收储后的土地增值收益；再者则是担保、小额贷款等纯市场化业务板块收益。
在土地收储方面，主要是一些国有企业搬迁后留下的土地。
“我们也收储了3000亩土地，这些土地都在成都市二环边上，扣除掉成本外，每亩增值200万元是没问题的。”戴说。
除了负担政策性任务外，成都工投在市场化领域也密集出手。
目前旗下拥有包括担保公司、风险投资、融资租赁、小额贷款公司等，资本金总规模在30亿左右。以风险投资业务为例，目前成都工投拥有成都创新风险投资公司、成都元泓创新投资公司两大平台，投资规模在6亿-7亿元。
“每年股权投资方面评估的企业达20家以上，决定投资有8-10家左右，从2011年开始，在三年内，每年应该有5家企业要上报IPO材料。”戴说，在投资思路方面，其对传统优势行业和新材料、信息产业的细分市场更为看好。
以四川三洲特种钢管有限公司为例，该公司拥有国内唯一的核能主管道制造许可证等多种生产资质，并在该市场领域取得了绝对领先地位的。
戴介绍，虽然该公司技术实力雄厚，但是在发展过程中还是面临诸多困难。2008年金融危机来临时，成都工投集团、成都创新风险投资公司共同投资8000余万元，并带动外地投资机构资金6亿元。
“明年就应该可以报IPO材料，有望每股收益能达到1元。”他透露说。
挖潜直融渠道
银行收紧银根，成都工投也想借此转型，增加直接融资的来源。在戴晓明看来，直融比例在30%—40%的结构属于比较合理。
为此，除了正在筹划的10亿元中票外，戴晓明还希望在短期融资券、资产证券化方面取得突破，其中两家担保公司可能成为先行者。
成都工投属下共有成都中小担、成都小担两家担保公司，其中中小担持有小担60%的股权，截至今年末，两家公司的担保余额为200亿元左右。
“两家担保公司原来的资本金是13.5亿元,加上7亿元的资本公积, 按照最大10倍的放大比例，刚刚能撑起200亿的担保规模。但已经难以支撑持续发展。”戴说。
因此，2009年4月，IFC出资1亿元入股成都小担，持股20%。2010年12月初，中银投资、中信产业基金、渤海产业基金、渣打直接投资公司、九鼎投资等多家机构联合携10.35亿元入股成都中小担。
而在入股成都中小担过程中，机构投资者的对赌条款是，要求担保公司今年达到1.5亿元利润，并且每年保证可以实现8%的股东权益回报率。“但我们肯定会超过2亿元利润，也肯定会超过8%的回报水平。”戴说。
