本文作者为北京博瑞达鑫投资有限公司总经理汪杰
昨日，融创中国2019年12月到期美元债券价格跌破面值，一度下跌4.1%至99.3美元，创下2014年12月发行以来最大跌幅。融创中国股价盘中一度跌13%，报15.5港元。有报道称中资各大银行正在评估全面排查融创系授信业务风险。
无独有偶。昨日早盘，万达系多只债券大跌，15万达01跌0.46%报96.55元，16万达01跌2.56%报93.5元，16万达02跌0.63%报94.51元。16万达04跌4.24%报90.01元。此前，媒体称万达集团多个境外项目投资被管控，标普将大连万达商业地产股份有限公司列入负面观察名单，评级为BBB-。
与此同时，港股上市公司中国恒大一度跌4.45%，为6月22日以来最大跌幅。
自融创、万达宣布文旅酒店项目联姻以来，资本与信贷市场对于两者的风险预警与管控升级。近日，国际三大评级机构中标普和惠誉两家均下调融创中国的企业信用评级，融创中国集团100亿元公司债前不久已被上交所终止发行。目前，国有四大行层面陆续传出对万达的风险防范措施。昨日，关于农行内部流传出来文件显示，银监会大型国有银行部已经要求四大行对万达集团境外投资项目采取处理措施。今日，建行等银行已经对融创信托贷款紧急叫停。
事出有因。上周末，五年一度的全国金融工作会议胜利召开，会议提出的“强化金融监管，防控金融风险”成为首要任务。17日，央行、银监会、保监会、外汇局迅速召开会议传达精神。作为落实会议精神的重要举措，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险成为重中之重。
枪打出头鸟。今年以来，国内债券、贷款负面、违约事件层出不穷，从3月份东北明星企业——辉山乳业造假引发的财务危机，继而产生挤兑风波，到4月份山东滨州邹平四大企业王牌企业：魏桥铝电、魏桥纺织、西王集团、齐星集团集体传出负面消息，到5月份伪央企中城建在债券市场屡屡“爽约”…… 事件的背后，是整体经济下滑，实体经济利润率下降后带来的并发后遗症。
在宏观经济增速放缓，行业景气度低迷时，民营企业由于管理制度不够完善，环评、土地、税务等存在不合格等情况，往往成为监管部门的重点整治对象，特别是通过银行、信托、证券、保险等通道过度举债扩张引发的“债台高筑”风险更是会牵动金融监管层的紧绷神经，因为一旦其资金链断裂，将会引起连锁效应，后果不堪设想。
“潮退之后，方知谁在裸泳”。如今，改革开放后几十年的高速增长的政策与制度红利已然结束，未来宏观经济放缓进入中高增速区间成为普遍共识。
本世纪以来，民营企业取得长足的发展，特别是民营企业中璀璨明珠——民营房地产企业在城镇化推进带来的人口红利，土地供应限制带来制度红利和宽松货币政策带来的金融红利等一路高歌猛进，成为市场中耀眼明星，因而其一举一动往往会引发民众热议，成为舆论焦点。
当前，“去杠杆、强监管、防空转”的金融去杠杆与“稳增长、调结构、控总量”的经济去杠杆政策双管齐下，成为防范系统性风险的重要举措。
防患于未然。监管层与金融机构联合出手，针对大型民企企业集团特别是负债率高居不下的房地产企业进行适度监管，既是落实金融工作会议精神的重要举措，更是对广大企业借助信贷与资本市场加大杠杆比例进行无节制并购、扩张的行为一种明令警示，
“兵来将挡，水来土掩”。监管层的强力出手，融创、万达等企业如何见招拆招，化解危机，我们拭目以待。
