元昊很有雄略，他在黄河以北布军七万，以备辽国；在盐州路布兵五万，以备环庆等地的宋兵；在宥州路布五万兵，以备鄜延等地的宋军；在甘州路布兵五万，以备吐蕃和回鹘。同时，简选善射便马的壮士五千，号为“六班直”，以充御林军。
至此，元昊拥有了夏、银、绥、宥、野、静、灵、盐、会、胜、甘、凉、瓜、沙、肃数州之地，他自居兴州，依山阻河，于宋宝元元年（公元1038年）正式称帝，时年三十。当然，称帝之事，怎么也要向宋朝有个交待，元昊便派使臣去汴京，宣告自己称帝一事。其上表内容如下：
臣祖宗本出帝胄，当东晋之末运，创后魏之初基。远祖思恭，盖拓拔之远裔，当唐季率兵拯难，受封赐姓。祖继迁，心知兵要，手握乾符，大举义旗，悉降诸部。临河五郡，不旋踵而归；沿边七州，悉差肩而克。父德明，嗣奉世基，勉从朝命。真王之号，夙感于颁宣；尺寸之封，显蒙于割裂。
“臣偶似狂斐，制小蕃文字，改大汉衣冠。衣冠既就，文字既行，礼乐既张，器用既备，吐蕃。塔弹。张掖交河，莫不从伏。称王则不喜，称帝则是从。伏愿以一垓之地，建为万乘之邦家。遂以十月十一日，郊坛备礼，为世祖始文本武兴法建礼仁孝皇帝，年号天授礼法延柞。
”伏望皇帝陛下，睿哲成人，宽慈及物，许以西郊之地，册为南面之君。敢竭愚庸，常敦欢好。鱼来雁往，任传邻国之音；地久天长，永镇边防之患。至诚沥肯，仰俟帝俞。“
虽然元昊奏的语气不乏谦恭，但对于宋朝来讲，藩国一下子变成”友邦“，国王变成皇帝，是万万不能接受的大逆不道之事。
元昊称帝前，已经清洗了西夏内部对他地位有威胁的部族首领，不仅把卫慕族首领山喜整族人扔进黄河淹死，甚至连他自己的亲生母亲也不放过，以毒酒毒死。元昊的母亲本人就是卫慕族人。野蛮民族母氏势力确实很有威胁，但一个母后也不能容，元昊确实是非常残忍之人。不仅如此，元昊把自己的妃子卫慕氏（也是他表姐）连同卫慕妃为自己生的儿子也一并杀死，斩草除根，狠到连自己的骨肉也不放过，元昊真乃天下大忍之人。称帝前，由于分掌西夏左右厢兵的大将山遇惟亮劝说元昊不要与宋朝翻脸，元昊又准备诛除山遇一族。这位老臣得知消息后，携家属二十多人准备逃往宋朝边将李士彬处（李士彬本人也是党项族）。中途，宋朝的延州知州郭劝抓住山遇惟亮一家人，怕收留山遇惹起边事，竟然派人把山遇一家人押还给元昊。元昊大怒，把山遇惟亮及其儿子缚于树止，与众军将一起，弯弓搭箭，把这位老臣及其儿子射成刺猬，然后又戮尸泄愤。
元昊称帝，宋廷上下非常愤怒，马上下诏削夺元昊官爵。但是，众大臣还没有意识到西夏威胁的严重性，认为”元昊小丑，出师征讨，旋即诛灭！“惟有谏官吴育一人忧心忡忡：”元昊已经称帝，不可能自己再改回原先的称号，而且他一定做好充足的战争准备。当今之计，应暂且答应他的要求，让他没有口实兴兵，同时严命边将抓紧战备，争取时间，待其发兵来攻，兵祸还可能不会太深。“当时，张士逊任宰相，认为吴育迂腐可笑，不听。
不仅削夺元昊爵号，宋朝还立刻断绝双方的互市，在边境张贴告示，称有斩元昊之首者马上授与定难军节度使一职。元昊闻讯一笑，宋朝的反应早在意料之内，他又派遣使臣，把宋朝先前赐予的旌节和诰敕皆封匣送回，书表语气傲慢无礼，再不拿宋朝当回事。
此后数年，对宋朝，经延州之战，好水川之战以及定川寨之战三大战役，元昊率党项兵歼灭宋军精兵数万；对辽朝，河曲大战，元昊又在1044年大败携10万精兵御驾亲征的辽兴宗。这样，元昊完全奠定了宋、辽、夏天下三分的局面，西夏的独 立 成为铁板一样的现实存在。
