上个世纪最后10年以来，全球共发生了30次以上的交易所并购案。国际资本市场的一个发展趋势是强者越强，弱者越弱，在某种意义上，正在动荡中的国际市场也酝酿着金融版图的整合。面对日趋激烈的国际竞争，我们必须要有全局思维和顶层设计，应该加快我国资本市场的建设步伐。
同时，金融危机也深刻地影响了二战以来逐步形成的全球产业格局。危机后，美国汽车业的三大巨头有两家破产重组，一些高能耗的传统产业难以为继，各国都在加大战略性新兴产业的发展力度。在某种意义上，我们第一次与发达国家站在了同一个起跑线上。但我们靠什么去竞争？未来的战略性新兴产业是什么？是干细胞、风能发电、云计算，还是物联网？
过去30年最为重要的四大战略性新兴产业PC、电信、互联网和生物制药，1970年的人类还不知道它们的存在，而它们都是通过资本市场发现和推动成长起来的。也就是说，很大程度上，对于未来战略性新兴产业的竞争，国家和国家之间竞争的，是哪个国家资本市场能够健康运行，并有效发挥其发现和推动新兴产业成长的作用。
3.资本市场发展有助于我国一些重要的经济社会目标的实现
金融是现代经济的核心，资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，其发展对于经济社会具有系统的重要性。其中包括推动创新型国家的建设、促进世界级企业的成长、加速国际金融中心的建设和中西部经济跨越式发展，以及有助于和谐社会的建设。
中国资本市场的发展历程、情况及问题
1.五个基本原则
（1）将发展资本市场作为一项重要的战略措施。资本市场的建设是一个系统工程，我们应该充分发挥社会主义市场经济的优势，凝结全社会的力量，顶层设计、统筹协调，推动市场的改革、发展和创新。
（2）资本市场的发展要服务服从于我国经济社会的发展目标，防范系统性金融风险。在推动金融创新的过程中，要立足于我国实体经济发展的需要，不断完善监管体系，提高监管水平，实现风险防范和市场发展相协调。
（3）坚持市场化改革的方向。充分调动市场各个参与主体的积极性，也不断完善市场自我约束机制，推动各个主体归位尽责，推动市场有效运行和功能发挥。
（4）强化资本市场法制建设。不断完善与资本市场相关的法律法规体系，完善监管体系和执法体系，提高信息披露质量和透明度，提升市场信用水平，保护投资者合法权益，建设公平公开公正的市场。
（5）推动资本市场的国际化进程。充分发挥后发优势，借鉴成熟市场的经验教训，少走弯路；积极参与我国经济走出去和人民币国际化的进程，进一步提高资本市场和证券业的国际竞争力；在推动国际化进程中，随时关注国内外经济金融环境的变化，把握以我为主、循序渐进的原则。
2.四项重要措施
我们要积极推进各项改革，推动资本市场健康发展。
（1）完善市场体系，加快场外市场建设。我们要加快多层次资本市场的建设步伐，尤其是场外市场建设，为投资方和融资方提供有效对接的平台，缓解中小企业融资难和投资者缺乏投资渠道等社会难题。
（2）提高监管水平，改革监管体制。我们需要不断提高监管水平和效率，增强监管体系的竞争力；证券期货监管体制也需要进一步优化和完善，并解决监管资源缺乏、监管队伍专业人才不足等问题。
（3）强化投资者保护机制，加强投资者教育。我国市场是一个散户为主的市场，且有全世界最大的投资者群体。我们要高度关注投资者的利益保护，强化投资者保护机制，在推进各项改革措施的过程中，注意配套和协调；同时要更加注重投资者教育工作。
（4）推动社会保障和养老体系与资本市场的良性互动发展。这是一个全社会的系统工程，既要不断提高资本市场治理水平，增加市场的透明度，强化保护投资者机制，又要发展机构投资者并不断提高其专业理财能力；既要有战略性的顶层制度设计，也涉及到税收优惠等政策协调和各级政府及企业的共同参与。为此，我们应该充分发挥社会主义市场经济的优势，协调方方面面的力量，积极推动这项工作的开展。制图/张逸俊
（作者为中国证监会研究中心主任，根据第二十四次人大常委会讲座发言稿改写）
