与此同时，随着地产调控政策加码，地产公司的A股融资，从IPO、再融资到重组已几乎全线暂停，各项申请都在等待国土部与证监会协商审核意见。
对于融资紧缩，地产公司已有所准备。万科执行副总裁肖莉认为：“今年整个行业融资都受阻，但我们还是相信，资本市场总有一个放开的时间。万科从2007年到现在三年没有融资了，但我们还会保持一个增长。当然有融资能获得更高增长。这个行业是依赖于资本的，但短期来说它的影响是有限的。”
银行、信托、资本市场的融资收紧，反而给房地产基金提供了机会。“我们曾经给北京奥运场馆附近的一个著名楼盘提供过桥贷款。”一家大型房地产基金的负责人对本刊记者称，“我们的做法是对方把全部股权抵押过来，现在又是我们的机会了。”
谁是降价排头兵
融资抽紧后，销售回款成为影响房地产公司资金状况的关键，因此，一些企业选择率先降价，加速资金回笼。
恒大地产（03333.HK）是上一轮调控中转危为安的最典型例子。2008年末恒大经营性现金流为负，通过大幅降价，2009年销售收入57亿元，合同销售303亿元，2009年末负债率降至22.5％。
这一次，恒大再次走在前列，成为新政后首家宣布降价的开发商。5月5日，恒大总裁夏海均在4月业绩发布会上透露40个楼盘8.5折销售。对外界对其资金链趋紧的怀疑，恒大方面以“现金余额高达209亿港元，可列入地产上市公司现金储备前五名”加以否认。恒大有关人士对本刊记者表示，打折后销售有数倍增长。目前公司没有考虑下调销售目标，新开工项目会按部就班。
从财务报表上看，恒大现在较2008年时已大幅好转，不过，许家印需要用降价促销来捍卫股价，但恒大是此轮调控中股价受影响最大的公司之一，调控后曾跌破2港元。恒大上市前，董事会主席许家印与投资者签订了“对赌协议”，如上市一年后股价跌破3.5港元的发行价，他将向新老投资者承担最高不超过16亿港元的赔偿。今年2月初，许家印曾回购股份以维持股价稳定。
另外，恒大也是2009年拿地凶猛的开发商之一，需为未来储备现金。2009年，恒大在九城市新增13幅土地储备，总土地储备达到5498万平方米，承诺支出的土地和开发款高达275亿元。今年4月，恒大地产向华人置业及其主席刘銮雄发行6亿美元、年利率高达13％的新增票据。
4月17日的调控政策出台以来，房地产交投冷清，二手房和新盘价格开始松动，但在售楼盘价格还未出现明显调整。中银国际的报告显示，在5月10日-16日的一周内，四个一线城市的成交量为31万平方米，环比下跌21％，其中北京和广州分别下跌59％和27％。
成交量的下跌会对销售有多大影响？中金公司的分析认为，今年交易量同比下降16％，而新房价格将滞后交易量1个月-3个月下降，二季度末起价格进入环比下降周期，年末探底，相比今年年初的价格高点下降15％，其中一线城市的降幅约20％。花旗则预期，2010年70个主要城市的房价下跌25％，回到2009年末的房价水平，2011年则持平。
此前在港上市的十余家房地产公司预期的平均涨幅是30％。市场普遍预计，一些上市公司可能会在中报后调整销售预期。据悉，招商地产（000024.SZ）已将销售目标由140亿元下调到100亿元。5月26日，龙湖地产董事长兼首席执行官吴亚军在股东大会后介绍，4月合同销售25亿元，而5月合同销售预计为15亿元，预计较4月下降四成。
目前，选择降价的开发商还是少数，但很多分析师认为未来会有更多开发商跟进。万科总裁郁亮在3月已表示，万科内部一直在调整，如果楼盘开盘当月销售率达不到60％就会调整节奏，以促销手段把房子卖出去。5月16日，北京市丰台区小屯的万科中粮假日紫苑项目以每平方米优惠约800元-1000元开盘，实际成交均价约为24200元/平方米。当天，该盘售出约一半，此前“日光盘”（一日卖光）的盛景不再。
由于地产公司前一年预收款实际上计入下一年销售业绩，万科副总肖莉称，去年已完成今年50％以上的销售量，因此今年毛利率会有较好提升，但明年情况难说。“消费者跟开发商在寻找一个更合理的价格，开发商跟政府寻找更合理的地价，其过程会有多长时间，很难预判。我们认为……对明年业绩的影响应该会比较大。”中信建投房地产行业分析师陈莹也认为，成交量下跌对开发商的主要影响将体现在明年。
中国房产信息集团的最近报告显示，在上海，政策出台的4月下半月就有85万平方米的新房源推出，是上半月供应面积的2倍多，预期5月还将有80个楼盘推出新房源，另外还有17个4月未上市的新盘欲延期到5月开盘，巨大的供应压力给上海房价带来巨大压力。
代理保利、象屿等多家开发商在售项目的同策房产咨询公司相关人士称，4月底以来，多个楼盘销售量骤减，已有开发商授意部分楼盘打折促销。
