香港Magnum娱乐集团登陆港股;数千倍超额认购背后投资者亦存问号：企业能否保持“良好记录”
夜晚，整个城市的零售商铺、家家户户的灯火正在慢慢熄灭时，香港中环区的一条“L”形的上坡小径上人潮涌动。
嘈杂的音乐声和节拍声让整条街的地面都有微微的震感，也让已经开始微醺的人开始放肆。
混合着鸡尾酒、伏特加和龙舌兰酒，平日在办公室正襟危坐的金融精英，在加班后步行到这里，褪去西装和高跟鞋开始痛饮。这里是兰桂坊——一个深受中产阶层、境内外游客喜爱的香港特色景点。
颇具眼光的资本玩家也从中嗅到了商机，作为港股的一匹黑马，香港Magnum娱乐集团(下称“Magnum”，02080.HK)本周启动IPO(首次公开募集)，其“夜店概念股”的类型受到投资者热捧。然而，数千倍的超额认购背后是机构分析师对Magnum营业额差强人意的评价。
这只酒精、蹦迪和昏暗灯光孕育出的新股是否能保持“良好记录”亦令外界关注，对此，Magnum方面昨天对《第一财经日报》记者回应称，公司与包括香港警务处、香港消防处及香港廉政公署在内的监管机构维持良好关系。
数千倍超额认购
Magnum本周一宣布正式开始招股，计划募集资金8400万港元至1.26亿港元，发行股数8400万新股，其中90%为国际配售，10%为公开发售，招股价在1至1.5港元之间，将于1月23日正式挂牌上市。
Magnum的IPO，引发香港资本市场的激烈讨论，由于市场上从未有过同类型股份，行业分析师将该股与各类不同股份做比较，有快餐饮食业、有澳门博彩业，还有买卖二手奢侈品的米兰站(01150.HK)，尽管争议纷纷，但无阻投资者对Magnum的疯狂抢购。
据市场消息透露，截至昨日中午的公开发售，市场已经获得超过3500倍的本土超额认购，Magnum由此取代2011年5月23日挂牌的米兰站，成为港股历史上“超额认购王”。消息称，此次Magnum公开招股，认购人数有大约10万人，而散户要得到一手2000股的股份非常困难，即便是国际配售方面，也获得500倍的超额认购，并且在本周三已经提早截止认购。
“我这次可是下重本买的，一定要抽中一手。”一名跨国银行分析师以投资者身份向《第一财经日报》记者透露，此次投资者申购Magnum可采用孖展(保证金交易，此次比例为10%)，投资者可以向券商融资认购新股。
上述投资者就是以这种方式认购的Magnum，最终认购结果将在下周披露，有市场人士猜测，公司将会以上限1.5港元定价，一手中签率可能会低于1%。
夜店股的商业模式
Magnum的历史追溯到2007年，集团主席叶茂林最早成立了Beijing Club会所，并在2008年成立了Billion Club会所，在金融危机后几经易手，两家会所才终于回到叶茂林的手中。在2011年12月，叶茂林成立了第三家会所Magnum Club，成为了集团目前最大的会所。这三家会所的总建筑面积加起来约3万平方呎(约3000平方米)，是香港会所式娱乐经营中规模最大的。
除了这三家会所外，集团此次上市主要是为今年下半年新开业的会所Zentral造势及募集资金。根据本报记者查阅的公司招股书，上市所筹集的资金中，有一半将用于Zentral的装饰、租赁及招聘员工或专业顾问，而集团也计划将Zentral打造成为一家设有提供全面服务的用餐区高级豪华会所。
