岁末年终，又到央企财务决算时刻。
在12月19日召开的央企负责人会议上，国资委主任王勇透露，由于成品油、天然气价格倒挂，导致企业炼油和天然气进口业务继续大幅度亏损。
如果按照这一口径和过去的惯例，中石油集团和中石化集团(以下并称“两桶油”)继续获得补贴，应不属意外。
“两桶油”亏损多少?要想有一笔各方都能接受、分歧不大的明细账，且不至于引起较大的争议，可能并不容易。
国家发改委网站发布数据显示：2011年1~9月，国内炼油行业净亏损11.7亿元;中石油、中石化三季报披露显示，前三季度炼油业务亏损合计661.49亿元。
两项数据简单合并后，就得出一个惊人的数字：“两桶油”之外的石油炼制企业，在2011年前9个月中赚了649.79亿元。
统计数据显示，目前“两桶油”占据了国内总炼油能力的七成左右。
“巨亏”多少？
10月28日，中石油、中石化联袂亮出了前三季度的报表：前三季度，中石油盈利1034.37亿元，中石化净赚599.60亿元，合计1633.97亿元，占到了2304家上市公司总利润的一成多。
数据显示，“两桶油”炼油板块再度出现亏损：前三季度中石油炼油业务亏损415.39亿元;中石化炼油业务亏损246.10亿元，两家合计亏损661.49亿元。
“炼油亏损是政策性的，非市场决定。”国务院发展研究中心市场经济研究所副主任邓郁松告诉《财经国家周刊》记者，中国成品油定价机制滞后，国内与国际油价不完全接轨造成价格倒挂是亏损的主因。
而11月25日，国家发改委产业协调司发布的《9月份石化产业经济效益增速平稳》报告说，9月当月，炼油行业扭亏为盈，实现利润约4亿元;1~9月份，炼油行业受全年原油价格整体高位运行影响，净亏损11.7亿元。
在中国炼化市场，“两桶油”占据着较大份额。统计数据显示，目前中石化炼油能力为2.3亿吨，中石油约为1.8亿吨，全部地方炼化企业产能之和为1.7亿吨。“两桶油”占据了全国总炼能的七成左右。
如果依据“两桶油”的报表和国家发改委产业协调司发布的数据进行简单合并计算，意味着，“两桶油”之外的石油炼制企业前9个月赚了649.79亿元。
“地炼规模小，产能分散。中石油、中石化炼厂规模一般在千万吨以上，地炼只有几百万吨，处在淘汰边缘，不可能有600多亿元的盈利。”地炼企业较多的山东省油区工作办公室一名干部说。
“对比往年，2011年的炼油市场形势还算可以。各个企业实际成本、炼油设备不一样，利润率有多高不好讲;但中石油、中石化不至于盈利水平还不如民营企业吧。”山东利津森化化工有限公司经理王化芹表示。
来自国家发改委官网的消息说，2011年5月份炼油行业由盈利转为亏损，6月份亏损额为年内新高，7、8月份亏损有所缓解，9月份炼油业再度实现盈利。
“统计口径”
面对外界对三季报数字的质疑，中石化立即做出回应。中石化新闻发言人黄文生称其“经过国际审计毕马威公司进行审计，我们国内会计组织跟国际会计组织都已接轨”。
黄文生认为，炼油板块业绩不佳，很重要的原因来自成本问题。中石化82%的原油来自公司外部，原油按照国际价格购入，而成品油销售对象大部分在国内。成品油销售收入减去炼油成本后，每吨亏3.81元。
这个说法，没有完全打消外界的疑虑。质疑者用简单的类比方式提出问题：地方炼厂的原料成本更高，而他们为什么没亏损?
在现有石油流通管理体制下，民企被限制进入油气勘探开发领域，且没有原油进口权。地方炼厂获取油源的途径主要有三种：一是两大石油公司配产的原油，目前是每年179万吨;二是收购的油田散油，主要是一些边角料和油贩子通过非正常手段获取的原油;第三种是从国外进口燃料油——这是地炼最主要的原料来源。
“燃料油，就是原油渣子。原油蒸馏加工后，留下的还含油的残余物，主要做发电、锅炉燃料用。因已拔过一道，燃料油跟原油比，出油率差远了。”王化芹介绍说。
不仅如此，其实燃料油进口价格还高于原油。王化芹举例，山东地炼大量进口的俄罗斯M100燃料油，目前运到价为每吨6400元;而胜利油田11月份原油报价是每吨5800元，两者相差600元。
油源品质差、成本价格高，地炼企业的盈利从何而来?
卓创资讯原油及燃料油组主管吕斌告诉《财经国家周刊》记者：“国内、国际油价倒挂下，单纯炼油是会亏损;但下游深加工的化工产品是可以赚钱的。一般的主流炼厂，成品油和下游化工产品比例大概是3:2，也就是说，一吨原油的产品60%是汽柴油、40%是化工产品。炼油的亏损，可以由化工产品的盈利来弥补。”
在这个行业，吕斌有着6年的工作经验。他说，2010年地炼大部分时间在亏损，但2011年形势很好，山东地炼企业的开工率增加了5%~40%，“地炼通过延长产品链、对炼油产品深加工，整体算账可以保障盈利，2011年的盈利比上年高”。
反过来细究“两桶油”的财报，可以发现：其财报中的炼油，未包括化工、销售部分。
这样，“炼油巨亏”，是统计口径的选取角度，计算的只是炼油环节的业务。
以中石化三季报为例。按照《中国企业会计准则》编制的报表中显示，三季度中石化炼油亏损246.10亿元，但是化工盈利227.51亿元，营销及分销盈利319.58亿元。
“亏钱还是赚钱，看你的账怎么算。否则地炼怎么活?”前述山东省油区工作办公室干部说，对“两桶油”这样的全产业链巨头，其中一环的亏损数据，还不足以反映全貌。
全产业链视角下的盈利
2011年三季报显示，中石油前三季度共生产油气当量产量9.593亿桶，同比增长5.1%;其中海外油气当量产量0.929亿桶，同比增长22.6%。前三季度勘探与生产板块共实现经营利润1607.91亿元，同比增40.4%。
如果从全产业链的角度看，上游业务的巨额利润，不仅可以抵消炼油业务400多亿元的亏损，还能确保中石油超过千亿的盈利。
