前有堵截，后有追兵。处于产业链中端的企业难免遭遇上下游的夹击。
2011年6月29日，深圳金信诺高新技术股份有限公司(下称“金信诺”)成功闯关，曾先后任职于同属于射频电缆制造企业的金信诺实际控制人黄昌华也走出了一条从职业经理人到创业成功的完美曲线。
从行业属性来看，金信诺属于高科技企业，主打产品为通信设备、通信网络所用的各种射频电缆，但从其工艺流程来看，金信诺却只是个加工企业。根据金信诺招股说明书(申报稿)，其主打产品半柔电缆在2008年至2010年3年内，原材料成本分别占产品成本的89.08%，89.17%和85.3%，而人工和制造费用则仅为10%~15%区间内。
大树底下好乘凉对于金信诺来说并不适用，客户为爱立信、华为、中兴、中国移动等顶尖巨头的金信诺，上游却为铜、铝、银、改性塑料等原材料供应商，对于全球通用的大宗商品，金信诺能做的只有随行就市。
在金信诺的招股说明书(申报稿)中介绍，铜导体材料占产品生产成本的平均比例为70%左右，铜导体材料的主要成分为铜，其采购价格与国内市场基准铜价的波动密切相关，铜的价格受国际国内政治经济等因素影响较大。
以2008年为例，受金融危机影响，铜价跌至3万元/吨之下，而2009年经济复苏尚在进行，大宗商品价格却先行暴涨，2010年金属铜的均价已经高达7万元/吨，高于2007年的6.3万元/吨，铜价的暴涨也造成了金信诺产品毛利率的下降，2010年综合毛利率为19.69%，相比铜价较低的2009年下降了6个百分点。
大宗商品价格的暴涨暴跌让很多企业蒙受巨大损失，套期保值成为他们的选择，然而铜占成本高达70%的金信诺却并没有利用这一金融工具，而是采用与主要客户签订随铜刷价协议或在采购框架协议中约定随铜刷价条款，即，制定基准铜价，当铜价上涨或下跌到基准铜价的区间一定比例后，重新调整产品价格。
“这是一种与客户绑定的策略，优势在于不需承担太多原材料价格波动风险，劣势在于永远只能扮演客户加工商的角色，丧失了主动性，也丧失了与同行业竞争对手拉开差距的机会。”长城伟业期货一位从事大宗商品套期保值服务的客户经理告诉记者。
上游原材料价格波动风险还只是金信诺面临的产业链位置风险中的一种，金信诺还为其客户承担了太多。
2008年末，金信诺应收账款为1.13亿元，占主营业务收入的31%;2010年末，这一数据增长为3.04亿元，占主营业务收入60%。而这期间内，金信诺的主营业务收入从3亿元增长至5亿元，也就是说，金信诺为营收增长付出的代价就是应收账款占比越来越高，承担的坏账风险越来越大。“下游巨头企业每年大额的招标采购养活着很多制造业企业，但他们绝不会希望某一个供应商长大，维持平衡是他们一贯的政策。”前述长城伟业客户经理告诉记者，这就是产业链中端企业的“宿命”。
