数据显示，三元达有将以前年度收入推迟至2009年度确认，或者将以后年度收入提前至2009年度的嫌疑。
三元达或涉及财务造假？
招股说明书显示，三元达2008年度营业收入22,454.75万元，较2007年度增长16.08%，2009年度营业收入达到33,624.94万元，增长49.75%，但是经营活动现金流量波动较大，而且与净利润不匹配。2007-2009年，公司经营活动产生的现金流量净额为870.95、-1901.51、7347.76万元，同期净利润分别为3195.31、3107.89、4956.07万元。公司对2008年现金流量净额为负数的解释是，2008年四季度订单增长迅速，增加了材料采购支出，同时销售货款回笼情况不佳等情况导致。从招股说明书可以看到，无线网络优化覆盖行业已经形成较长分期收款的惯例。三元达2007、2008年净利高度趋同，度销售商品、提供劳务收到的现金也较为接近，但2008年收入比上年增长16.08%；此外，公司经营净现金流不理想，2008年经营净流量为-1901.51万元，业内认为认为明显有人造“成长”的嫌疑。另外，2009年营收大幅增长可能有虚增之嫌，有将以前年度收入推迟至2009年度确认，或者将以后年度收入提前至2009年度的嫌疑。
改制前未给员工缴纳医疗保险？
公开资料显示，福建三元达成立于2004年10月9日，2008年1月31日整体变更为股份有限公司。然而有意思的是，2008年4月之前，公司并没有给员工缴纳医疗保险及住房公积金。三元达对此的解释是，公司对国家相关政策的重视程度不够、理解不透彻，而公司员工分散，部分员工也不愿意缴纳。劳动法规定，劳动者享受的社会保险金必须按时足额支付，可见三元达的解释缺乏说服力。虽然，从2008年5月开始，公司相继给员工缴纳了缴纳医疗保险及住房公积金，但并不能掩盖在此之前的违法行为。
应收账款较大且周转率低
招股说明书显示，2007-2009年末，公司应收账款净额分别为15,635.45、21,673.82、17,196.11万元，应收账款净额占资产总额的比重分别为46.91%、52.10%及28.47%。由于无线网络优化覆盖系统建设期长，电信运营商付款期长，公司应收账款较大且周转率低，如果发生无法及时收回货款的情况，公司将面临流动资金短缺和坏账损失的风险。
存货余额较大、增长快
招股说明书显示，2007-2009年末，公司存货的余额分别为6,535.25、11,273.14、20,269.71万元，占公司同期资产总额的比重分别为19.61%、27.10%和33.56%，呈现逐年上涨趋势。公司目前存货规模与行业特征、公司业务规模基本适应，如果出现市场需求突然下降，公司可能发生存货占压资金的风险。
税收优惠政策的不确定性
资料显示，报告期内公司增值税、所得税优均享受优惠政策，且享受的税收优惠占比较高。2007-2009年，公司增值税和所得税优惠合计占利润总额的比例为33.42%、29.24%和24.84%。其中，公司销售其自行开发生产的软件产品在2010年底之前享受先按17%的法定税率征收增值税、对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的增值税优惠政策。未来公司若不能享受上述有关增值税和所得税的优惠政策，会对公司经营业绩产生较大影响。
