巴菲特消极看待奥巴马新政
美国民主党不代表包括金融业在内的垄断集团的利益,共和党的基础是垄断阶层,民主党是劳工阶层。与其他华尔街的同行一样,巴菲特对待奥巴马政府的态度是消极的。2008年奥巴马竞选团队曾放风试探巴菲特担任财长的意愿,遭巴菲特公开拒绝。不仅如此,巴菲特在证券市场的动作,也证明了他不太支持奥巴马政府。
民主党在2006年中期大选中获胜后,呼声就日益高涨。为避免民主党上台后政治风向的转变,巴菲特早在一年前就开始减持相关的股票,悉数抛光西联（Western Union）就是最重要的案例。
西联的主营业务为国际汇款,主要是侨汇,在中国的合作伙伴是农业银行和邮政储蓄银行。一般来说,发达国家之间有完善的金融网络,汇款非常方便,通常没有必要选择费率更高的西联快汇。但在多数发展中国家,金融基础设施非常落后,只有西联拥有强大的网络,可以使侨汇方便快速的汇入指定国家。从事低级工作的在美劳工,主要通过西联汇出侨汇。
奥巴马总统,对外主张贸易保护主义,对内则主张美国劳工权益。为了美国劳工饭碗不被更便宜的发展中国家劳工抢走,保住自身的支持率,民主党政府一贯的逻辑就是限制外国劳工就业。目前,已披露的发展中国家国际收支平衡表无一不显示侨汇收入急速下降,这使得西联未来盈利前景极其不乐观,巴菲特提前一年将西联股票全部抛光是完全正确的。
比尔·盖茨则在奥巴马胜选前夕增持了环保行业公司Republic Services,Republic Services的股票,该公司主营垃圾回收处理业务。一般来说,民主党政府较共和党政府更关注环保问题。虽然环保行业自身利润往往非常微薄,但在出台补贴法案的情况下就完全可能获取丰厚利润。
不过比尔·盖茨增持Republic Services的股份并不多,仅1.7%,这是出于对政府赤字的担忧。由于未来两年美国政府将出现巨额赤字,补贴能力下降,用于环保补贴的预算可能并不会在短期内有较大增加,这使得比尔盖茨有动机等待更佳买点的出现。
新能源获得首富一致肯定
巴菲特和比尔·盖茨均看好新能源行业的发展。在思路方面,巴菲特重点关注新能源应用成本是否能够快速降低,比尔·盖茨则更看重高科技为新能源行业带来的新机会。
比尔·盖茨在2008年中投资了非上市生物能源公司Sapphire Energy,其主营业务为微藻能源。该公司宣称,微藻能源的概念则是负碳排放,不仅对环境保护产生正的外部效应,还可以生产出生物柴油获取可观的利润。
巴菲特的新能源投资,则秉持了一贯的不熟不做的思路,对于高科技的新能源公司持规避态度。除比亚迪之外,巴菲特四季度还提出了对核电公司联合能源（Constellation Energy）每股26.5美元的要约收购。虽然此交易因竞购对手提出更高的报价未能达成,但巴菲特却因此获得了高额的退出补偿,包括6亿美元现金和9.9%的联合能源股份。
比尔·盖茨在其他领域的投资,往往较为保守,但唯独在新能源领域却非常大胆,这显示出比尔·盖茨对自己在科技领域的洞察力有完全的自信。
巴菲特入股高盛是错误决定吗？
雷曼兄弟破产后,美国投行纷纷开始寻求自保的途径,其中高盛在去年9月23日接受了巴菲特50亿美元的注资。由于随后高盛股价下跌,因此这项交易被很多媒体一致指责为错误的投资决定。
事实上,巴菲特购买的是高盛的优先股,而不是普通股,普通股市场价格下跌,并不能证明巴菲特的这项投资遭受了损失。
优先股是介于股票和债券之间的一类证券,具有债券的大部分特征,也就是说更像债券。巴菲特投资的高盛优先股,固定股息率为10%,仅有在高盛不能支付优先股股息时,才可能遭受投资损失。
从时机上看,巴菲特投资高盛也是完美的。随着美国经济触底预期,特别是美国房地产触底预期逐渐抬头,如果晚一些时间,高盛很可能不再需要这笔新注入的资金。
从条款上看,这笔投资同样是完美的。根据交易条款,巴菲特有权利无义务,在五年后以115美元/股的价格,将这部分优先股转换为普通股。也就是说,如果五年后高盛股价高于115美元,则巴菲特可以获得无上限的投资收益,而如果五年后高盛股价低于115美元,巴菲特也不会有任何损失。
当前美国10年期国债收益率低于3%。在这种低利率时期,获取每年10%的优先股股息收入,不能不说是一笔令人相当满意的交易。
全球首富投资思路的启示
巴菲特和比尔·盖茨这两位全球最富有的人,他们在金融危机期间的投资,存在不少值得效仿的地方,归纳起来有以下几点:第一是关注经济和产业洗牌的机会;第二是不局限于本土市场;第三是不做输不起的交易;第四是重点投资自己熟悉的领域;第五是秉持自己一贯的投资逻辑;第六是经济形势不妙时更多投资固定收益类证券。
在2008年,巴菲特的财富缩水了250亿美元,比尔·盖茨的财富则缩水了180亿美元,但均低于《福布斯》富豪总体45.4%的财富缩水比例,或许这就是他们在财富榜长期屹立不倒的重要原因。
巴菲特的资金实力、风险承受力和胆识保证其投资方式得以贯彻执行,对高资产净值的投资者（如私人银行客户）借鉴意义更大。
巴菲特的伯克希尔资金实力雄厚,现金流非常充沛,加上其主营业务是
