除了房地产外，正在上升的通胀也是需要考虑的因素之一。消停已久的通胀在9月又出现回升势头，9月的数据显示，CPI超预期上涨至3.1%，新涨价因素上拉2.3个点，市场开始略显紧张，开始担心货币政策的稳定性。
“9月CPI虽高于预期，但仍低于政府3.5% 调控目标，全年涨幅将低于3% ，不会对货币政策构成大的影响。货币政策更多受控制房价和金融风险等因素影响，预计维持中性。”中金公司首席经济学家彭文生就此表示，这代表了绝大多数市场人士的看法。
刚刚告一段落的美国政府停摆事件也为明年中国经济外需变化增加了不确定性。杨为敩发现，相对于投资波动和消费波动对经济的贡献率，出口带来的顺差波动对经济增长带来的影响要大得多。因此外部的不确定也将继续干扰着政策的走向。
杨为敩给出的一个大概率判断是，出口会在明年上半年实现复苏。 但是其前提是美国经济的劳动生产率持续恢复。
另外还值得一提的是未来政府在环境空气上的治理力度到底有多大。高盛中国资深经济学家宋宇就表示，未来与关闭重污染企业相关的供应链冲击对他来说是最难预测的因素。他举例说新近通过的《北京市空气重污染应急预案》中就规定在北京空气污染达到红色预警级别时将临时关闭工厂和中小学幼儿园等单位。“这体现了新一届政府在治理污染的问题上确实是想重拳出击。”他说。
