帮忙资金，一个基金业公开的秘密。它如魅影一般存在于各大新发基金当中，特别是弱市下中小基金公司发行产品时。由于帮忙资金的存在，基金公司需要支付高昂的渠道费用，基金经理在操作时也因此受到诸多制约。既然帮忙资金存在诸多坏处，基金公司为何还是趋之若鹜?谁又是帮忙资金的幕后提供者?帮忙资金的利益链究竟是怎样的?北京商报记者抽丝剥茧，为您呈现出帮忙资金利益链的全貌。
弱市下的基金业潜规则
退潮后方知谁在裸泳。基金一季报披露完毕，让不少疑似帮忙资金的身影开始浮出水面。
众所周知，帮忙资金最重要的特点就是在基金成立后迅速赎回。根据基金一季报的数据显示，这种巨量赎回的现象大多存在于去年四季度成立的股基上，其中最为明显要数大摩华鑫基金旗下的大摩华鑫量化基金。该基金成立于去年12月12日，其首发募集金额为10.94亿元，有效认购总户数为4668户，户均份额约为20万元。不过根据最新一季报公布的相关数据显示，该基金目前的规模仅剩1.04亿元，缩水率达到90.46%。
据悉，去年是个债基募集的大年，不少股基的募集均出现了个位数的现象，不过当时大摩华鑫量化基金募集金额超10亿元，令市场颇为惊讶。对此，一家基金公司负责销售的总经理道出其中缘由：“弱市下，由于基民和银行渠道的不认可，发行纯股基非常困难，出于冲规模的考虑，不少基金公司都会去拉帮忙资金。”实际上去年年底成立的股基里有疑似帮忙资金身影的基金并不少。北京商报记者统计，去年四季度成立的景顺长城支柱产业基金、东方央视50基金均在今年一季度出现了大量赎回现象。
前述总经理向北京商报记者透露，“帮忙资金对新基金公司而言太正常不过，例如2011年一家新基金公司刚刚成立，为了旗下第一只基金的产品规模好看，该基金13亿元的首募规模里，帮忙资金至少达到了10亿元之多”。据北京商报记者查询得知，以上这只基金正是方正创新动力股票基金。据了解，方正富邦基金于2011年7月成立，时隔5个月，该公司的第一只产品方正创新动力股票基金以13.13亿元的首募规模成立。不过仅过了一个季度，该基金的规模便由13.13亿元下降至1.25亿元，中间的赎回量达到了12亿元，时至去年年底该基金规模更是缩水至仅5204万元，离基金5000万元的清盘线仅一步之遥。
方正富邦旗下基金出现大量的赎回，不得不令市场生疑，该基金公司所募得的资产管理规模有多少是真实的?实际上目前方正富邦基金的赎回潮仍在延续，今年一季报显示，该基金公司份额减少7.76亿份，净赎回比例达80.32%，目前其管理的4只基金(A、B分开计算)总规模也不过1.9亿元。
对于帮忙资金，知名基金分析师王群航表示，帮忙资金通常会存在于三个时期，一是在新基金发行的末期，尤其是发行状况不好的新基金，这种做法是帮助基金能够达到2亿元规模的成立底限;二是一些基金公司的市场部营销人员为了能够完成董事会规定的任务目标，让基金成立规模更大，也会寻求帮忙资金;三就是年底基金冲规模之际。
四大机构成“帮凶”
市场上，有需求者就有供给者，那么究竟谁是帮忙资金的供给者?
银行和券商无疑是市场上最常见且最大的帮忙资金提供者。对此，一位不愿透露姓名的基金业人士对北京商报记者表示，目前市场上有些银行专门为基金提供帮忙资金，例如河南某地方性银行，近两年非常活跃，与业内不少需要帮忙资金的公司都有合作。该人士的说法，北京商报记者在另一家小型基金公司销售部人士那里也得到印证，该人士补充，“该银行虽然并非一线城市商业银行，但理财产品发行十分活跃，而帮忙资金来源很有可能就是银行短期理财所募集到的资金”。对此，一位银行内部人士表示，“银行的短期理财并不像基金一样有明确的信息披露，不少短期理财的操作并不是那么规范，因此为基金提供帮忙资金也很正常，毕竟这种投向风险相对较小”。除了以上的地方性银行，据北京商报记者了解，四大行里也有一些帮忙资金的提供者。
同时券商作为基金第二大帮忙资金的提供者，这在业内似乎也不是什么新鲜事。“很多基金公司的股东就是券商，对于股东而言，给‘孩子’帮忙资金太正常不过。”一家证券公司员工如是表示。“同时有的券商为了拿到相关的佣金和交易量，他们也会为基金提供帮忙资金，当然除了基金公司，也会为一些信托公司提供帮忙资金，在券商行业这叫‘过桥’资金。”
比起银行和券商，有些帮忙资金的提供者可能不为大家所熟知，那就是财务公司以及信托公司。北京一家小型基金公司工作人员透露，实际上，银行提供帮忙资金要经过繁琐的账务审批，因此不少基金公司的帮忙资金提供者集中于券商和信托公司，同时一些财务公司也会提供帮忙资金。
最令人想不到的是，一些高端的个人客户也是帮忙资金的来源。资深基民周先生对北京商报记者表示，“去年某家小型基金公司发行一只债基，他们做市场的员工还找到我，希望我也能购买一些，承诺一旦这只基金打开我便可以赎回”。
作为基金公司的销售人员，拉来一笔帮忙资金也是会有好处的。“销售部每年都有业绩考核，假如公司需要帮忙资金，而你又拉来了大量的资金，那么在年底考核之际，必然会考虑这个因素。”不过对于基金公司内部是否有专门负责拉帮忙资金的人员，该人士给予了否认。该人士称，“作为基金公司的销售人员这就是正常的工作，最多考核时给予相关奖励，不会有专门负责这事的人”。
基金类型和时间节点决定“帮忙”费用
不难想到在金融市场任何的“帮忙”都不会是免费的午餐，相反是要收取高昂的渠道费用。
那么帮忙资金的渠道费用究竟是如何收取的呢?对此，前述总经理透露，帮忙资金的收取跟时间节点有很大的关系，一般季末和年底，由于银行揽储等因素，帮忙资金的收费高许多。同时基金类型和基金公司的议价能力不同，收费也会有所差异。
