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闽灿坤B:纠结的“退市样本”

来源:金融界 时间:2012-08-11 20:21:34

  2012年,证监会主席郭树清在广东调研时,曾表示对B股公司发展等问题,将认真研究提出解决措施,随后证监会投资者保护局也表示,“将本着负责任、不回避的态度,认真研究提出解决B股问题的措施”。

  随后在重庆调研时,长安汽车(000625)总裁张宝林也提出了B股的问题。但目前证监会对具体的日程和方案,均没有明确的说法。

  在二级市场上,一些B股公司已经开始自己行动。今年4月,纯B股公司伊泰B公告称,其赴港上市申请已经获得证监会批准。而长安汽车则两度回购B股。

  但这些措施并不具有普遍性,比如回购B股,目前只有少数现金充裕的上市公司有实力完成回购,而大多数B股公司并不具备充沛的现金。

  目前尚没有人公认的十分成熟的B股改革方案,这其中牵涉到汇兑、海外投资者以及A、B股并立等问题。除回购B股注销外,此前A、B股合并,B股与国际板合并等都曾被提及。

  不过这些方案多少都有不尽如人意之处。比如B股与国际板,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,其定位就不一致,一个是国内公司吸引海外投资者,另一个是海外公司吸引国内投资者,且国际板以人民币标价。

  董登新认为,B股与A股合并,同样涉及币种以及海外投资者如何处置的问题,且对于纯B股转A股,是否危及发审制度的公平。唯有回购注销或者大股东私有化,才是最终的解决之道。

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