对于三角债形成的原因，经济学家们分别提出了“经济周期说”与“经济体制说”。“经济周期说”把企业拖欠归因于中央银行信贷的周期性收缩与消费结构的周期性变化。而“经济体制说”则认为，利率过低以及经济交易过程中缺乏惩罚制度都会使商业交易中的净负债者有利可图，而使偿债缺乏应有的刺激机制。除了央行收紧信贷的原因，本轮三角债的形成也有信用体系不完善、企业信用观念淡薄的原因。
独立经济学家谢国忠表示，三角债问题主要源于大型国企和央企的大型工程。去年6月15日，中国人民银行宣布从6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%，这已经是央行去年来第六次调整存款准备金率，上调后大型金融机构存款准备金率达到了21.5%，创下历史新高。
“新三角债”困局依然待解
“1955年前后，日本颁布《防止延期付款法》，如果按照合同规定，90天付的，你必须90天付，防止延期付款，防止延期。如果逾期不付，行政管理部门就要介入，不仅仅是看作民事的财产纠纷。”国务院发展研究中心企业研究所研究员陈小洪以日本为例，为解决我国当前存在的新“三角债”问题提出一个可以借鉴的标本，但他同时指出，“我们也出台了防拖款法，我们有《合同法》也不是没有，但是总的来说，这个独立的监察、监督、管理还是不够的。”
事实上，对于如何建立完善的信用体系、解决企业的逾期应付账款问题，国外的一些做法值得借鉴。除了借鉴国外的做法，对于如何解决三角债问题，国内有些企业的做法也给同行们提供了有益的经验。联邦电缆厂位于湖北宜昌，董事局主席郑保祯在几年前也深受连环债务之苦，然而最近两年，情况慢慢发生了变化。
“我们以前生产中低压电缆，竞争非常激烈，厂家特别多，回款还有一些问题。所以说我们就转产压缩这个产品，转做高压、超高压。”郑保祯介绍道。
这是中国第一根500千伏的超高压的电力电缆，现在在龙滩电站、山西轩岗电厂以及三峡工程都在用500千伏超高压电缆属于电缆行业的高端产品，现在我国能够生产这种压电缆的企业只有7家，产品处于供不应求的状态，利润率是中低压电缆的20倍左右，货款也很好收回。目前，联邦电缆还在逐步加大这类高精尖产品的比重。
新产品由于竞争的厂家很少，所以它的回款率，回款周期要比以前要提高了好多，原先大约一年多才能收回来的货款，现在用两三个月就收回来。如此一来，郑保祯的企业已经逐渐走出了下单—讨债—再下单—再讨债的怪圈，流动资金的问题也大为缓解。
“我们现在通过调整以后比较顺了。”湖北宜昌联邦电缆副总经理曾学忠介绍道，“将来企业的产值肯定是高压、超高压以及海底电缆，大概占到70%，中低压电缆也就占到30%左右。”
除了企业自身调整产品结构，解决“三角债”难题的另一种方法是把传统产业和电子商务结合起来。李国林告诉记者，商会下一步要在行业内建立完善的信用体系，并寻求从制度层面解决“三角债”问题。
“由于电子商务平台在交易过程中可以减少中间环节和重复流程，使供求信息更加透明。这样可以降低电缆企业的采购成本，在一定程度上能缓解企业的资金压力，同时我们依据电缆企业的资质、产能、诚信度等指标，定期为银行推荐优秀企业，当这些企业出现流动资金紧张时，可以通过银行等为企业无须担保直接授信，来解决流动资金不足问题。”中国电缆网总经理张树春对摆脱“三角债”困局做了展望。
“拖欠货款现象十分严重，光从道德方面约束是远远不够的，必须提高到法律层面上，这个问题的严重性引起了30多位全国人大代表的关注，我们商会将积极配合他们，共同起草限制逾期应收账款议案，使这些拖欠货款的企业受到高额的惩罚，从根本上杜绝多角债。”李国林也更看重从法制建设方面做出努力，“我们商会要建立信用黑名单制度，对于一些恶意拖欠和逾期不付款的企业要列入黑名单，提醒相关的企业谨慎跟这些企业业务往来。”
与李国林的观点相似，谢国忠也认为应当以更加严厉的法律制裁来限制恶意欠款。他认为，最重要就是我们体制要走向正规的道路，就是要走到法制的道路。不论是地方政府还是央企都应该受到这样的法律约束。
（本文编自《央视聚焦钱流：新三角债害了谁》，略有删减）
