目前，国内通胀拐点已现，主管物价与体制改革的发改委副主任彭森日前在中国改革论坛上表示，今后两月CPI有望控制在5%以内。众多经济学家更是预测，明年通胀形势将大为缓解。而且，中国证券报记者了解到，今年发改委体改司的主要任务之一，就是调整现行的成品油定价机制。综合判断，成品油定价新机制在年底前出台的可能性极大。
对于可能不久施行的成品油新定价机制，业内人士认为，由油企自动调价，新的成品油定价机制向市场化方向迈进了一大步，但仍需政府在油企上调价格时设好“防火墙”。未来，囤货、投机难度将加大，油荒或将因此有所缓解。
利好油企
厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，这对于石油企业来说是重大利好。“以往调价都是第一时间下调，而要上调则不那么容易。而新机制下，未来油价将更贴近市场，石油公司也可以及时上调价格。”
中国石油(601857)有关人士在接受中国证券报记者采访时表示，这样改革，在可调可不调的情况下，石油企业可以根据市场情况更加灵活地把握，对于提高企业生产积极性以及可持续发展来说是有利的。他称：“可以说，离市场化更进了一步，对企业和消费者来说都是好消息。”
不过，林伯强指出，考虑到社会承受能力，政府还需要在上调时设置一定限度。“因为根据国际油价趋势，长期来看上调的概率比下调大。因此，估计后续会有相关配套措施，比如设置油企上调油价的上限以及上调频率等。”他称。
缓解油荒
对于囤货商来说，今后的日子则可能比较难熬。息旺能源分析师廖凯顺认为，由于调价时间缩短，囤货、投机的难度将因此加大。
每年四季度频现的油荒现象也有可能因此得到改善。廖凯顺告诉中国证券报记者，油企可以自行调价，未来价格将更快兑现，囤货等市场资源将更容易被释放到市场上。
林伯强则认为，国内成品油需求增长快，处于“紧平衡”状态，现阶段内，短时间、局部的油荒无法完全避免。“但我们可以尝试通过这种机制的改革，使油荒‘更局部、更短暂’。”他称。
此外，对于新机制可能增加WTI作为新的挂靠油种，林伯强认为意义不大。“关键还应该看中国的石油企业从哪里进口石油以及进口的比重。从哪买的多就跟哪挂靠，这是基本原则。”
廖凯顺也认为，理论上WTI更多是在美国国内流通，其价格对于中国意义不大;但可以参考WTI的涨跌幅度。他同时表示，因为WTI通常比布伦特原油等的价格要低，若增加其作为新的挂靠油种，折算出的零售价和批发价会偏低，或不利于油企。 中证证券研究中心认为，根据目前了解的新定价机制，中国石化(600028)和中国石油(601857)将消除因国际原油价格变化大而成品油价格不变或变化幅度小造成的过度亏损状况，从而从整体上增加两巨头盈利。
中国石化和中国石油都是产业链完整、资源丰富的石化巨头。根据刚刚公布的三季报，中国石化今年前三季度实现净利润约600亿元，每股收益为0.692元。中国石油今年前三季度实现净利润1034多亿元，每股收益为0.57元。
在两大公司中，炼油业务都占有较大的比重。半年报数据显示，2011年上半年，中国石化的炼油业务收入占比超过48%，而中国石油炼油和化工板块业务收入占比也达到约44%，估计其中炼油业务收入占有不小的比例。
按现行成品油定价机制，在22个工作日内国际原油价格上涨或下跌4%即触发成品油价格上调或下调的条件，可以进行相应调整。但实际上，主管部门调与不调，调多少，还要考虑其他因素，如当时的通胀情况、炼油企业的盈亏情况等。因此，有时触发了“22+4%”的调价条件，也未必会调整成品油价格，或者调整的幅度不够。今年上半年就出现了这样的情况，这也是上半年炼油企业出现亏损的重要原因。
因此，如果成品油定价机制进行大的调整，必将对两大石油巨头的炼油业务及其盈利状况形成重大影响。
根据2011年半年报，中国石化2011年上半年炼油事业部经营亏损122亿元人民币。公司上半年的炼油毛利为74元/吨(销售收入减去原油、原料油费用以及所得税以外的税金，除以原油及原料油的加工量)，同比降低68.7%。主要原因是2011年上半年国际原油价格大幅上涨，但国内成品油价格却从紧控制。
从中国石油的情况看也是如此。2011年上半年中国石油炼油与化工板块经营亏损人民币209.93亿元，与上年同期盈利人民币54.58亿元相比，减少人民币264.51亿元。其中，炼油业务经营亏损人民币233.58亿元，与上年同期盈利人民币29.87亿元相比，减少人民币263.45亿元。公司同样表示，亏损的主要原因是受国际原油价格高位运行而国内成品油价格不到位的影响。
根据中国证券报记者目前了解的成品油新定价机制，调价周期从原先的22个工作日缩短为10日，自动对应调价条件进行调整，有利于炼油企业及时调整成品油的销售价格，从而消除因国际原油价格变化大而成品油价格不变或变化幅度小造成的过度亏损状况。
假定明年1月1日开始实行新的成品油定价机制，两大公司的炼油业务将因此能够不亏损的话，按今年上半年两大公司的炼油业务计算，则：中国石化将增加利润122亿元人民币，按公司现有股本867.0255亿股计算，增加每股收益0.1407元，比2011年中期每股收益0.464元增长30%以上;中国石油炼油业务将增加利润233.58亿元人民币，按现有股本1830.2098亿股计算，则增加每股收益0.1276元，比2011年中期每股收益0.361元增长35%以上。正常情况下，公司还应当获得一定的盈利，如此一来，明年上半年两大公司的业绩增长肯定还会更大些。 新的成品油定价机制如果能够实施，则意味着企业需要对油价的变动更为敏感，高油耗企业在增加库存储备时难度将有所增加。像交通运输类企业，由于运价涨幅空间较小，企业需要提升自身的管理能力来消化油价的变化。
交运类企业承压
从目前的改革思路来看，成品油价格改革将赋予石油公司更多的定价话语权，同时也会缩短调整的周期。这对于“用油”大户交通运输类企业，特别是公路运输企业来讲，影响最为直接。
油费成本对公路运输企业的意义不言而喻。中国物流与采购联合会发布的“2010年农副食品加工业物流成本分析”报告称，2009年农副食品加工业物流成本费用率为12.9%，其中，运输费用成为物流成本中最大的支出，占到54.9%。
