深发展业绩大轮回
对于深发展的股东们来说，在2004年新桥并购深发展时，深发展业绩出现的大幅下滑仍人记忆犹新，到底是经营滑坡还是人为制造？
2004年5月底，新桥投资受让深发展17.89%股权，成为相对控股股东。当年年报显示，2004年年末，深发展资产总额2042.86亿元，较期初增长5.6%；各项存款余额1672.66亿元，较期初增长18%。而贷款和不良资产等数据却不甚理想，不仅各项贷款余额1261.95亿元，比年初下降51 .75亿元。报告期末全行不良贷款总额144 .04亿元，较年初增加28.07亿元。
利润数据更是让人感到冰火两重天，虽然2004年全年深发展实现除税和资产减值准备前的利润总额达到23.79亿元，比上年增长67.54%，实现税前利润4.91亿元，比上年增加1.37亿元，增幅为38.7%，但是，当年实现净利润仅2.9亿元，同比下降31.83%。事实上，深发展2004年前三个季度公布的业绩同比都是上升的。利润滑坡的一个重要因素就是2004年深发展的资产减值准备大幅增加，高达18.81亿元，其中贷款损失准备为17.87亿元，而2003年两个数据分别为10.67亿元和9.35亿元，增幅分别高达76.29%和91.12%。不难看出，2004年深发展大幅提高了拨备比例，为以前的历史包袱进行一次集中清理。
在新桥资本入主两年之后，深发展交出了一份令人兴奋的2006年中报，中期实现净利润4 .63亿元，同比增长176%。从2004年的业绩跌至谷底，到2005年的业绩复苏，再到2006年上半年的业绩飞涨。新桥投资的入主看起来成效显著。
但是，深发展为何要在新桥入主之前集中清理不良资产、作低业绩呢？对于一个待价而沽的公司而言这似乎是难以理解的。不过，要是对于一个内部人控制的公司而言，这种情况也能有合理的解释，韩国外换银行的重组丑闻就是借鉴。
2006年，韩国外换银行被曝光当年重组时的丑闻。韩国审计监察院当时的报告称，外换银行管理人员在2003年出售该银行时夸大亏损、少报资本充足率，认定该银行陷入困境，在这种情况下外国投资者得以介入并加快交易进程。韩国市场人士认为，外换银行高管这样做的原因很可能希望通过配合外资进入，而外资在对于高管的失职行为不予追究。这一事件甚至牵连当时的韩国副总理兼财政经济部长官韩惪洙主动辞职。
“恋爱长跑”一年多的中国平安和深发展可以说终于瓜熟落地了。中国平安、深发展日前公告，商务部、银监会、保监会已分别同意中国平安和平安人寿携手收购深发展股份，证监会则核准中国平安通过换股方式收购美国新桥投资持有的深发展股权。
纵观整笔交易，获益最大的莫过于新桥投资。坚守6年，新桥有可能获得6到7倍的收益，这与它投资韩国第一银行的收益大致相同。但是，对于深发展的小股东们来说，新桥投资的进入可能并没有太多的收获。大家看到的只是，深发展高管团队的年年高薪，董事长纽曼1740万的天价，以及2008年仅有的一次分红。而且，在消息公布后，深发展股票大幅下跌，由5月4日收盘的20元，跌至5月6日的18.4元，跌幅远超同期A股市场整体跌幅。
只是收购完成后，新任大股东还会这么慷慨吗？纽曼的下一笔薪水会是多少？
