ST银广夏“残骸”或招来新“食腐者”

　　在此背景下，当前的银广夏似乎已是“一地鸡毛”。首先，经营上市公司逾七年的中联实业已通过减持全身而退；其次，有意重组银广夏的长金实业则因债务危机，所持银广夏股权已全部被质押冻结，并将银广夏“拖入水中”（承担连带清偿责任）；此外，对上市公司内乱一直“置身事外”的公司第一大股东东方资产也在持股解禁后也选择坚决套现。

　　值得注意的是，东方资产在其减持权益报告书中明确表示，其减持套现的目的是为实现资产回收的最大化。也就是说，面对当前银广夏乱局，东方资产认为减持比继续持股更为划算，更可实现资产最大化。

　　然而，也就是在原有股东纷纷萌生退意之际，北京九知行管理咨询有限公司的突然介入则令人玩味不已。

　　作为银广夏的债权人，九知行在今年1月向银川市中级人民法院提交了《破产重整申请书》，向人民法院申请对被银广夏进行破产重整。

　　九知行阐述其申请重整的理由主要有两点：首先，其研究银广夏2008年度经审计的资产负债表及2009年度第三季度报告后发现，银广夏资产长期以来均为负值，截至2009年9月30日净资产已为-2.6亿，资产远远无法偿还其全部负债，早已处于严重的资不抵债的状态。此外，银广夏2009年7-9月的营业总收入仅为1.8万余元，目前已经完全丧失了债务清偿能力。

　　虽然九知行的上述观点不无道理，但细心的投资者不难发现，九知行是在去年10月29日与银广夏原债权人签订《债权转让协议》，而银广夏2008年年报与2009年三季报在上述协议签订前便已公开披露。

　　这意味着，在受让银广夏亿元债权之前，九知行便已获知银广夏已无债务清偿能力，在此背景下其仍坚持收购该笔债权，这不由令外界猜测：九知行受让债权就是为此番申请破产重整做铺垫。

　　另据记者调查获悉，九知行是一家专业的管理咨询机构，曾参与并策划了多个重组方案。事实上，该公司注册资本仅为50万元，若凭自身实力，其似乎并不具备收购上述债权的能力。因此，九知行突然收购银广夏债权，极有可能是“受人所托”，最终目的或是对银广夏进行资产重组。

　　“参照以往上市公司破产重整经验，九知行未来或借助破产重整将银广夏彻底清理为一净壳，并将手中债权转为上市公司股权，随后在时机成熟时再将相应股权转让给幕后重组方，以期资产重组。”一位长期关注银广夏重组的分析人士大胆猜测称。 (来源：上海证券报)