所谓操纵证券交易价格罪，是指以获取不当利益或转嫁风险为目的，利用其资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场，影响证券交易价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。
而内幕交易略有不同，按《证券法》的解释，是指证券交易内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前买卖相关证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖相关证券的行为。
《刑法修正案(七)》对此进行了延展，将利用职务便利获取其他内幕信息的人员，从原来的上市公司扩展到了各类金融机构，包括证券、期货交易所及相关公司，银行、基金、保险等金融机构的从业人员。与内幕交易直接相关的“老鼠仓”，即为千夫所指的股市毒瘤。
内幕交易罪与操纵证券交易价格罪的量刑标准并不一致，就个人而论，前者最高可判处十年有期徒刑，后者仅五年。
有关人士告诉《财经》记者，黄光裕案曾两度被退卷补充侦查，原因之一正是涉及内幕交易的取证，工作繁杂，阻力重重。
其中一次退侦是今年7月，由检察院退回公安部门补充侦查，主要补充内容正是黄光裕案中涉及的内幕交易具体操作手段等。在补充侦查期满前，公安机关再次向检察院呈交了卷宗，请求以内幕交易罪依法对黄光裕提起公诉。
“10月第二次退回补充侦查，依旧是证据不足，还需要公安机关补充新的证据。”有关人士告诉《财经》记者，依据法律规定，这次是最后一次退回补充侦查，检察机关再次收到卷宗并审查终结后，已正式向法院公诉。
北京市第二中级法院有关人士告诉《财经》记者，该院将一审黄光裕案，但庭审时间无法告知。
操纵两只股票
黄光裕从一文不名，到坐拥国美电器、北京鹏润地产控股有限公司(下称鹏润地产)两大巨型企业，始终不弃电器、房产的双栖经营模式。但家电连锁的单薄利润与房产市场的巨额投资，一度引起市场对其现金流的疑虑。
与此相悖，黄光裕在二级市场动作频频，手笔惊人。分析人士解析黄光裕“资本帝国”的秘密——占用国美电器供货商的流动资金，在高回报的股票与房产市场获利。
“黄光裕自诩可以提供大规模的短期融资，但期限不得超过三个月。”与黄有接触的市场人士告诉《财经》记者，三个月正是国美电器占用供应商应付款以及商业票据的期限。
经查证，黄光裕及其兄长黄俊钦、同乡许钟民等人，在参与中关村、三联商社上市公司重组、资产置换过程中，通过其名下的公司提前埋伏，买卖股票，套利数以亿计。
1999年6月2日成立的中关村，曾是北京主打科技的上市公司。2000年因CDMA网络投资陷入31.2亿元贷款担保。2006年4月4日，黄光裕旗下的北京鹏泰投资有限公司受让中关村29.58%的股份，每股作价0.78元，比2005年每股净资产0.74元略有溢价。
中关村另一小股东许钟民，实为黄光裕潮汕同乡，两人关系非同一般。中关村总股本为6.75亿股，流通盘为3.75亿股，坐庄只需录得三成筹码。据介绍，黄氏兄弟、许钟民已在重组之初，布局二级市场的每股成本不过2元多。
从黄光裕2006年4月入股中关村起，该股票二级市场的股价约在2.50元左右，到2007年9月28日，股价大涨至14.76元，之后长时间停牌。在复牌前一天，中关村公布了地产注资计划——以每股14.67元向鹏泰投资及一致行动人非公开发行12.27亿股(总计180亿元)，用于收购鹏润地产。
2008年5月8日复牌后，中关村股价最高达到17.80元，超过600%的涨幅已严重背离同期大盘。市场人士认为，该股山峰叠峦走势必是庄家操纵所致，而黄光裕购买中关村2亿法人股的成本是每股0.78元，以2010年流通推算，若重组后股价拉升至10元，轻松斩获20亿元。
但出乎黄光裕意料，重组方案最终于8月28日被中关村董事会否决。黄光裕及同僚在二级市场频繁操作，已引起监管层注意。
调查发现，黄俊钦除本人利用信息提前布局中关村，还动员其名下公司内部人购买股票。当事人涉案证据确凿，本人供认不讳，建议以涉嫌内幕交易罪论处。
黄氏兄弟涉嫌内幕交易的另一股票即为三联商社。由于三联商社在山东市场的霸主地位，造成另外两大巨头国美电器、苏宁电器(19.79,0.63,3.29%)在此区域扩张乏力。黄一直想将其拿下。
2008年2月14日三联商社股权第一次拍卖，黄光裕假手山东龙脊岛建设有限公司，通过竞拍获得三联商社2700万股，以10.69%的股权成为该上市公司第一大股东。拍卖当天，短短8分钟内，三联商社2700万限售流通股从7元起拍价飙升至19.9元，创下“天价”成交纪录。在二级市场上，复牌的三联商社连续六个涨停，最高收于17.68元。
据查实，自2007年9月起，黄光裕开始分批在二级市场买入三联商社股票，尽管其曲线拍卖所得的2700万股价格惊人，但二级市场的提前伏笔不仅可以填平重组成本，并有上亿元斩获。
接近调查的人士告诉《财经》记者，黄光裕上述两次坐庄，已非既往的大笔对敲、炒作消息等拉抬股价，而是依托重组提前布局，重组成功引导股价暴涨。操纵中关村股票期间，黄光裕放弃现金行贿，接下一笔背景深厚、交集广泛的3亿元委托理财资金，通过二级市场获利而变相向特定人员行贿。这在目前无法获得法律上的认定。
