猜测二：涉足海外地产
根据业内人士介绍，此次对AMC的收购是在万达做出全面考察的基础上达成的协议，且AMC从2012年初到4月已经开始出现盈利。可即便AMC能够在2012年实现扭亏为盈，付出200亿元的并购资金，单从投资价值上看能否称为成功？对此陈少峰持否定意见：“风险比较大，这个项目盈利性小，从并购上讲我认为风险要大于收益。”
对此，高军在接受本刊记者采访时表示，万达在收购AMC之前既然已经知道其2011年亏损已高达8000多万美金，自然对收购应当付出什么、收购后要承担什么都会考虑得很清楚。而以地产起家的万达，也并不能排除这次是想借助收购AMC而对海外房地产市场有所意图。
万达地产和万达院线能否登陆A股，海外收购对其的推力毕竟有限。再加之从万达对收购AMC的主体上看，此次收购主体并非是万达院线，这在某种程度上似乎已经在预示着收购的根本目的不是在文化上的海外拓展，更像是为其海外商业地产布局。
但鉴于欧美近期的经济形势恐怕短期之内是无法恢复，而海外房地产事业在经济危机的影响下更是没有多大的增值空间。万达是否图谋海外地产倒有几分雾里看花。
猜测三：迎合政策
《十二五规划》中明确指出：扩大文化企业对外投资和跨国经营，鼓励具有竞争优势和经营管理能力的文化企业对外投资，兴办文化企业。在中国经济快速增长的背景下，可见文化企业加快走出去步伐是必然趋势。然而文化上的差异、技术上的距离都让中国文化产业“走出去”并非易事。
根据广电总局副局长田进介绍，2011年我国电影故事片总产量为588部，电视剧共1.5万集，动画片更是突破了4000小时。但叫得响、传得开、留得下的优秀作品却相形见绌，质量、内容已经是制约走出去的最大瓶颈。“中国目前严格上说是文化大国而非强国。如美国电影出口顺畅，但中国却十分困难。”高军在接受《新领军》采访时表示在内容实力还无法跟上国际市场的时候，这个时候渠道先走出去倒有另外一番意义。
而根据业内人士介绍，万达高层在和政府高层谈话时，中央已经有这方面的指示，即走出去不要仅限于内容，渠道走出去也是一种成功。如此说来，万达此番收购正好能够迎合政府的心思，也为渠道走出去寻得了一个好契机。陈少峰在接受采访时也表示，尽管从单纯的作为投资并购的层面讲，其本人并不看好这次并购行为。但如果说通过这次并购可以申请到政府资助、银行贷款等政策上的支持的话，那么这个并购行为值与不值则应另当别论。“它完成的是另一个角色的转换，中国的院线运营商可以运营、把控世界上一些大的电影市场的知名院线。”高军表示。
渠道走出去，再加之万达自身的影视公司成立，未来是否会有利于内容走出去呢？对此观点业内人士并不认同。“作为院线渠道虽然走出去了，但我们并不能就此要求万达要多上映国内电影。因为作为院线它面对的毕竟是美国观众，要盈利，它不应担负让国产电影走出去的责任。”高军告诉《新领军》。
对于渠道走出去的说法业内也有另外一种态度，即渠道走出去对国内文化产业影响甚微，因为文化毕竟是内容为王。因此，在海外并购院线，其产生的价值、意义与并购以内容为主的影视公司是远不能比的。AMC只是作为一种发行渠道，一旦连续亏损，届时是否还要持续投入，如果持续投入资金仍不见有成长性，万达是否还会有信心继续投入，都是问题所在。
我国影视公司涉足海外市场，万达并非是第一家，博纳、中博传媒、华谊兄弟都曾以不同的方式涉足海外市场。兰曦认为涉足海外市场是国产电影企业在逐渐壮大后必然要面对的战略选择。
不可否认，利用海外的强大资本来扩充自己的实力、利用海外先进经验打开海外的发行渠道，的确有利于中国电影走出去。纵观好莱坞六大公司，无一家是单纯的电影公司，都是背景雄厚的传媒集团。中国电影产业要想快速发展，单单依靠资本原始积累是不够的，最终必然会发展成为资本的角逐，而博纳、万达之类的只是走在了国内影视行业的前列。因此对于万达的海外大手笔，无论最终是赢还是输，都会是中国商界案例上不可多得的一课。
万达欲打造世界级商业航母
当下，全球经济走低，欧债危机余波未平，资金链就成为国内商业、地产业开发商的一块短板，但就在这“钱紧”之时，万达却选择海外并购叠加负债近20亿美元的全球第二大院线集团美国AMC。这也成为国内文化产业迄今为止最大的一笔海外并购。
长期以来，国内业界对万达依靠住宅的销售资金反哺持有的商业不动产，再通过抵押商业不动产获得贷款从而实现其高速扩张的发展模式争议不断。此次万达集团豪掷近200亿元并购美国AMC意欲何为？
要做国际不动产标杆企业
众所周知，万达的产业归纳起来主要有商业地产、文化产业和零售百货、高端酒店。据笔者了解，万达给下辖的产业定位很高，万达的掌门人、集团董事长王健林也曾不止一次地在企业内部以及在公开场合对媒体表示，要将万达打造为百年企业，打造成国际不动产标杆企业。现在来看，万达的商业地产已成为国内商业翘楚，而其自有品牌万千百货也已初具规模。万达集团每年开工、竣工10多个广场项目，国内百货业鲜有公司能以这样的速度进行扩张。当初王健林决定发力百货业时，重要原因之一就是不愿受制于人。在万达早期发展商业地产时，曾试图靠“傍大款”——与沃尔玛等大型连锁超市合作——来增强其对市场的吸引力。但在与“大款”的合作中，万达能够用于谈判的筹码很少，因而处处受制于人。如今，万达集团在有了自己的百货品牌后，不仅在其他商业合作中给自己增添了不少谈判的筹码，而且对万达广场的招商及人气的聚集也极为有利。
近期媒体热议万千百货将更名为万达百货。从此次更名事件来看，笔者研判万达未来的商业地产综合体项目拓展速度将会有所放缓。更名为万达百货将有助于万达集团下辖的百货业务独立进行对外拓展，而不仅仅局限于万达集团自己开发的项目之中。当然，万达还会如收购AMC一样，在国际、国内并购某些具有一定规模的品牌连锁百货公司，以期借规模之势，在不远的未来实现其成为中国乃至世界级百货航母的雄心。
